华尔街的传说认为，9月是股市表现最差的一个月。派珀·桑德勒决定研究数据是否证实了这一点，如果证实了，是否也适用于银行。该公司回顾了过去25年，计算了S指数(SPX)一年中每个月上涨的月份百分比。Piper的FSG Research主管马克·菲茨吉本(Mark Fitzgibbon)在最近给客户的一份报告中写道，事实上，9月份的涨幅最低，有46%的时间是上涨的。11月份的涨幅最高，有75%的时间是上涨的。然后，他观察了9月效应是否适用于银行股。他在给客户的报告中写道：“令我们惊讶的是，结果与大盘略有不同。”对于S银行指数(SP500-401010)来说，6月份是表现最差的一个月，涨幅仅为32%。银行股表现最好的月份是7月份，有76%的时间录得涨幅。对于这类股票来说，9月份是一年中表现第八好的月份，也是表现最差的第五个月。对于规模较小的银行股，根据纳斯达克银行指数(BKX)衡量，1月和6月并列表现最差的月份，9月表现排名第八。该指标表现最好的月份是11月份。Piper Sandler对以下银行的评级为减持：夏威夷银行(NYSE：BOH)、国泰通用银行(Nasdaq：CATY)、Huntington BancShares(NASDAQ：HBAN)、西北银行(NASDAQ：NWBI)、西蒙斯第一国民银行(NASDAQ：SFNC)和华盛顿信托银行(NASDAQ：WASH)。在多元化和区域性银行中，SA Quant评级系统将纽约社区银行(NYSE：NYCB)、凯旋金融(NASDAQ：TFIN)、法拉盛金融(NASDAQ：FFIC)、米德兰州立银行(NASDAQ：MSBI)和Eagle Bancorp(NASDAQ：EGBN)列为最低评级的五家银行。SA Quant系统的首选银行包括美国银行(BAC)、第一公民银行(FCNCA)、东西银行(EWBC)、富国银行(WFC)和富尔顿金融(Fulton Financial)。值得注意的是，过去一年，S银行指数攀升了42%，纳斯达克银行指数上涨了40%，超过了S和S指数24%的涨幅。