基础概览

昨天公布的美国CPI报告符合预期，下周将下调25个基点，可能性在97%左右。由于人们担心数据可能高于预期，并且对CPI发布的对冲措施被解除，标准普尔500指数强劲上涨。

总体而言，到2025年底三次降息，市场的热情基本保持不变。我们可能需要通胀重新加速的更有力证据，才能抵消剩余降息的影响。目前，进一步上涨的条件仍然具备。

事实上，特朗普的政策应该成为2025年经济增长的积极驱动力，随着美联储仍处于宽松周期，经济增长应该保持积极，甚至可能加速，正如最近亚特兰大联储GDP Now指标所示。

2025年的风险将是通货膨胀和美联储的反应功能。目前，美联储的反应功能是，强劲的经济将保证宽松周期中放缓步伐，而不是紧缩政策。这应该仍然对股市有利。

如果美联储的反应功能转变为潜在的紧缩政策，那么这可能会引发股市因预期经济放缓而大幅回调。目前，我们仍然处于“买入下跌”的环境中。

标准普尔500技术分析-每日时间范围

日线图上可以看到，标准普尔500指数在6053水平附近反弹，并在美国CPI公布后将涨势延续至近期高点。买家将继续瞄准历史新高，而卖家则希望看到价格跌破6053点，以陷入6000点左右的主要趋势。

标准普尔500指数技术分析- 4小时时间范围

在4小时图表上，我们可以更清楚地看到最近的价格走势，即6053水平附近的反弹和美国CPI发布的反弹。卖家可能会在6111点高点附近买入，重回6053点水平，而买家则会寻求突破，将看涨赌注提升至新高。

标准普尔500技术分析- 1小时时间范围

在1小时图表上，我们可以看到6075水平附近有一个有趣的区域，该区域的价格在过去几天内多次反应。如果我们回调，买家可能会以低于头寸区域的既定风险介入，反弹至新高，并有更好的回报风险。另一方面，卖家会寻求跌破头寸以跌至6053水平。红线定义了今天的平均日范围。

即将到来的催化剂

今天我们得到了最新的美国初请失业金数据和美国PPI报告。