• 尽管全球关税混乱，贝莱德的比特币ETF表现优于其他ETF，这表明比特币价格日益稳定。
• 分析师表示，比特币ETF正在通过充当“鲸鱼”并从散户投资者手中购买代币来稳定加密市场。
• 然而，比特币的稳定性现在与宏观经济状况有关，如果主要ETF发行人失去信心，就会带来风险。

尽管关税混乱，贝莱德的比特币ETF仍在该类别中排名前1%。分析师推测，发行人正在稳定比特币的波动性，而ETF市场将使BTC未来更加安全。

发行人就像大鲸鱼一样，从散户投资者手中购买任何代币抛售。然而，这种新的稳定完全取决于这些强大的公司，它们面临着更广泛的宏观经济担忧。

ETF正在稳定比特币吗？

特朗普关税的威胁给全球市场带来了混乱和不确定性，但比特币的价格一直相对不错。尽管已从1月份的历史高点下跌，但其售价仍远高于11月大选前的表现。

据一位分析师称，ETF可能为比特币提供了额外的稳定性：

“比特币ETF上个月弥补了正流入，YTD和IBIT为+24亿YTD（前1%）。在我看来，令人印象深刻的解释了为什么BTC的价格相对稳定：它的所有者更加稳定。ETF投资者的实力比大多数人想象的要强得多。这应该会增加稳定性并降低长期波动性和相关性，”埃里克·巴尔丘纳斯声称。

自从比特币ETF首次上市以来，它们彻底改变了加密货币行业，但很难量化这种转变。

然而，这场即将到来的经济危机为分析师提供了一个从压力测试中收集硬数据的有用机会。巴尔丘纳斯强调，ETF发行人对BTC有着强劲的需求，这推动了一些变化。

在过去的几个月里，美国ETF发行人一直在购买大量比特币。总体而言，他们在12月份超过了中本聪的持股量，购买的BTC是1月份全球矿业产量的20倍。谁遇到了这种明显的供应危机？散户投资者。

比特币比以往任何时候都更加融入传统金融，这带来了一些机会。出于多种原因，零售商被迫丢弃代币。

通常情况下，这些行为可能会吓坏市场，但ETF发行人（和Michael Saylor的策略）一直愿意购买尽可能多的比特币。

换句话说，这些鲸鱼为支撑整个市场的信心做了很多工作。理想情况下，ETF发行人将对该行业产生积极的影响，有可能治愈比特币臭名昭著的长期波动性。

不幸的是，这一重大变化伴随着严重的实际缺陷，甚至不考虑对去权力下放的担忧。自从ETF如此改变市场以来，比特币比以往任何时候都更加与更广泛的宏观经济趋势纠缠在一起。

然而，这些趋势可能会迫使这些大型鲸鱼出售。我们能把比特币的命运与这些参与者联系起来吗？

ETF发行人对比特币充满信心，比特币在整个关税混乱期间一直保持价格稳定。如果他们出于任何原因失去信心，可能会引发强大的需求危机。

这种投资趋势给加密货币行业带来了巨大的好处，但密切关注所涉及的潜在风险很重要。