随着该国经济出现改善迹象，中国市场正在反弹。虽然最新数据带来了一些乐观情绪，但重大障碍仍然存在。Octa经纪人分析了情况并讨论了对中国人民银行即将出台的利率决定的潜在影响。

中国刚刚发布了一系列宏观经济统计数据。尽管总体看起来比以前好，但主要风险和挑战仍然存在。不过，迄今为止市场的反应总体是积极的。总体而言，这对亚洲经济体来说是个好消息，但这一趋势并不一定会持续下去。

为什么这个数据很重要

中国是世界经济强国。根据使用的计算方法，它要么是世界第一大经济体，要么是第二大经济体。2023年，其国内生产总值（GDP）几乎达到25万亿美元大关，凸显了其作为世界特别是亚洲国家最大进出口市场的重要性。事实上，根据美国智库威尔逊中心的数据，中国是120多个国家的首要贸易伙伴。例如，2022年，印度尼西亚近四分之一（22.6%）的出口流向中国，而马来西亚约14%的商品和服务流向该国。在进口方面，这种依赖更加明显，印度尼西亚和马来西亚分别有28.5%和21.3%的港口依赖中国。这些数据凸显了中国对地区经济的强大经济影响力。

同样，由于中国也是世界上几乎所有大宗商品的主要进口国，其经济健康状况和总需求增长率可能会对价格产生重大影响，尤其是原油价格。

最新数据显示了什么

周五数据显示，第三季度（Q3）中国经济加速增长，GDP环比增长0.9%，高于第二季度的0.7%，但同比增长率从第二季度的4.7%放缓至4.6%。从年初至今（y-t-d）来看，GDP增长了4.8%，仍低于政府5%的官方目标。总体而言，该数据略低于市场预期的季度增长率1.0%，但数据集中仍有积极指标。零售额增长3.1% 9月份失业率从8月份的2.1%上升至5.1%（从5.3%），工业产出增长5.4%，超出4.5%的预期。

“今天公布的月度数据中，亮点是工业产出激增、零售额远好于预期以及失业率下降。数据清楚地表明，也许政府的刺激措施正在开始发挥作用，” said Kar Yong Ang, a financial market analyst at Octa Broker.Indeed, weak domestic demand induced by rising unemployment and a propertycrisis was the main reason why the People's Bank of China (PBoC) cut itsbenchmark lending rates last July. The latest positive developments might offersome hope to policymakers as they work to revitalise the faltering economy inthe closing months of the year.

Still, the economy needs toaccelerate further if it is to reach the government's official growth target of5% in 2024. “今天的报告略好于7月份发布的前一组数据，但并不表明经济出现显着好转。风险仍然存在，主要是通货紧缩和美国大选的不确定性，”said Kar Yong Ang. Indeed, China's exports and imports both slowedsignificantly in September, indicating that Chinese manufacturers may bereducing prices to clear inventory in anticipation of new tariffs imposed byvarious trading partners, not least by the United States (especially if DonaldTrump becomes president). Furthermore, deflation is further fueled by anunbalanced economy, with domestic consumption falling behind industrial output.This might prompt the PBoC to implement additional interest rate cuts onMonday.

市场如何反应

Chinese markets have reacted quitefavourably to the latest economic data, with the CSI 3000 Index up more than5.5% and the Shanghai Composite Index rising by more than 4%. Meanwhile,Chinese offshore yuan strengthened to 7.12, although the short-term trend inUSDCNH remains bullish. As for the Asian currencies, the Malaysian ringgit(MYR) was relatively flat, while the Indonesian Rupiah (IDR) continued toappreciate, with USDIDR falling below 15,500. “万一中国央行认为最新经济数据不够好，因为其货币宽松运动，林吉特和卢比可能会继续升值，但幅度仅小幅升值，因为主要推动力仍然是美国。货币政策和即将到来的美国大选， said Kar Yong Ang, afinancial market analyst at Octa Broker.

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