微策略公司（纳斯达克：以激进的比特币收购策略而闻名的商业情报公司MTR）的股价在12月份暴跌逾20%，从月初的487.47美元跌至截至2024年12月31日的309.42美元。

这种急剧下跌引发了投资者对导致经济低迷的因素的质疑，特别是比特币本身在同一时期经历了显着回调。

周一，Sino G.，21 st Capital的联合创始人兼首席运营官在X上的一篇文章中谈到了MQR股票的下跌，强调MicroStrategy的市场表现与比特币价格动态之间的密切相关性。他强调了MicroStrategy修改后的净资产价值（mNV）对比特币情绪的敏感性，并解释说，该股往往在比特币上涨期间表现好，但在横向或熊市中表现不佳。Sino将mNV描述为在比特币价格停滞或下跌期间收缩的一种指标，使MTR对加密货币的情绪变化高度敏感。

Sino在帖子中指出，一些投资者过于乐观，认为MTR可以与比特币的低迷脱钩。他驳斥了这种信念，称其为“一厢情愿”，并重申MicroStrategy的商业模式将其业绩与比特币的价格走势本质上联系在一起。Sino表示，MTR的波动性是一把双刃剑：它放大了比特币牛市期间的收益，但放大了熊市或横向市场的损失。

Sino将MicroStrategy比作“将法币转换为比特币的机器”，并解释说，该公司的策略通过溢价发行股票以收购更多加密货币，有效地将货币能量转移到比特币中。他认为，这种方法允许纯比特币持有者随着时间的推移获得溢价，因为MTR的活动间接使比特币本身受益。然而，他警告不要对MTR进行FOMO驱动的投资，并敦促投资者仔细考虑该股对比特币情绪和市场状况的高度敏感性。

以下是MicroStartegy股价下跌的主要驱动因素：

1. 获利回吐和比特币情绪：在12月初比特币创纪录的涨势之后，许多投资者纷纷获利回吐，导致比特币价格和MTR等比特币相关股票双双回落。Sino的分析强调，这些时期mNV的收缩直接影响了MTR的股价。
2. 美联储的鹰派立场：美联储12月会议发表了一份声明和支持材料，表明出于通胀担忧，对未来降息采取了更加鹰派的立场，这抑制了投资者对风险资产的兴趣。这一事态发展加剧了加密货币和科技股的抛售压力，进一步给MTR带来压力。
3. 对杠杆的担忧：一些分析师和投资者对MicroStrategy严重依赖杠杆为其比特币购买提供资金表示担忧。虽然这种策略在牛市期间放大了收益，但也增加了公司在市场低迷期间的风险敞口。潜在的财务压力加剧了该股的看空情绪。