4月20日，有消息指出，虽然日本央行在下周的政策会议中不会调整饱受争议的收益率曲线控制政策（YCC）政策，但是对其在下半年进行调整的兴趣“渐浓”。

从2013年开始，为了扭转日本较低的通胀率和经济增长率的局面，日本开启了大规模的经济刺激，推出YCC政策。在该政策下，日本央行除了将短期利率控制在-0.1%之外，还通过购买国债的方式力求将10年期国债收益率维持在零上下。十年之后再看，宽松的货币政策效果不及预期，通货膨胀率持续萎靡，资产负债表大幅增加，日元贬值严重，质疑YCC政策的声音也越来越多。

4月9日，植田和男正式履新日本央行行长。市场开始期待这位实用派央行领袖是否会就此关上日本YCC的大门。出人意料地是，在就职新闻发布会上植田和男表示，将延续前任领导人的宽松政策，令日本经济前景不确定性再次增加。下周的政策会议，是植田和男的首次政策会议。根据月初媒体公布的一项调查显示，多数日本央行观察人士预计今年 6 月前日本货币政策将有某种程度的收紧。

但是，这次会议恐怕又要让他们失望了。

消息人士表示，日本央行目前的想法是维持现有的货币政策，直到他们能够确定日本工资增长相对稳健。此外，不明朗的外部风险也迫使日本央行在制定政策的时候保持谨慎。对于日本央行的鸽派来说，他们需要更多的时间，去证明上述风险不会将日本拉回衰退轨道上，才有可能放弃超量化宽松的立场。

可以说日本央行在收紧货币政策问题上是慎之又慎，毕竟在2000年和2006年，该行就因为过早地加息饱受政治批评。

就目前来说，日本的经济情况正在逐步向好。

首先，日本的劳动力市场仍处于相对紧缺状态，这有利于员工们争取更高的薪资条件。 在今年的日本“春斗”中，以丰田、优衣库为代表的大企业同意给员工近30年最大的薪资上涨，整体涨幅超过了30%。此外，根据日本央行最近的季度调查显示，日本企业的涨薪范围正在逐步扩大，除了大企业，一些中小企业和小企业的员工们也获得了不同程度的涨薪，而这些中小企业的涨薪幅度，有可能最终决定日本央行的货币政策走向。

其次，由于海外银行业危机的逐渐扩大，越来越多的避险资金也流入了日本，支持日本国债。多次金融历史事件表明，每当全球投资者的行为变得更加趋向规避风险或世界经济基本面更加不确定时，日元汇率就会升值。

最后，海外资本也在积极拥抱日本市场。4月11日，美国著名投资机构伯克希尔创始人巴菲特在东京接受《日本经济新闻》采访时就曾透露，他在日本五家主要商社每家公司的持股比例已增至7.4%，并考虑进一步投资日本股票。

一向以价值投资为主的巴菲特表示，伯克希尔将在“10年、20年”内继续投资于日本的贸易公司。他认为，未来三五年的股市行情并不重要，但有一点可以肯定的是，到20年或50年后，日本和美国都将比现在更加强大，并且日本或将成为美国以外最大的投资目的地。

有分析师点评道，巴菲特此举，是在投资日本“国运”。

根据市场最新消息，假如一切顺利的话，日本央行将最早于6月15日至16日举行的政策会议上讨论YCC的去留问题。届时，由9人组成的政策委员会将对此展开激烈的辩论，让我们拭目以待。

截至发稿，美日日内微涨0.03%，报134.753。