由于欧洲央行官员在周末重申了货币政策需要保持限制性，并表示现在宣布战胜通胀为时尚早。这导致欧元区主权债券收益率在周一(10月16日)出现上涨，通胀担忧重新成为焦点。

欧洲央行政策鹰派官员Joachim Nagel周六表示，通胀仍然过高，因此货币政策需要在可预见的未来限制经济产出。

欧洲央行行长Christine Lagarde表示，尽管经济环境几近衰退，且已经创纪录地连续加息，但欧元区劳动力市场并未显示出疲软迹象。

欧元区主权债券收益率的基准——德国10年期国债收益率周一上涨4.5个基点至2.78%。此前由于对巴以冲突的担忧，避险资产的涌入导致德国外债收益率在几天内从10月6日的2.9%左右下跌至2.70%左右。

但随着油价上涨，通胀担忧又开始推高债券收益率。当前，投资者正在密切关注巴以冲突是否波及其他国家，如果事态发展超出想象，可能会进一步推高石油价格。

斯洛文尼亚央行行长Bostjan Vasle表示，债券收益率上升表明，越来越多的投资者相信“利率在更长时间维持在更高水平”，以使通胀率回到2%的目标。

通胀难以战胜，导致市场对欧元区的“降息”预期也有所下调。

近日，有关调查报告显示，经济学家预期欧洲央行在2024年9月之前不会降息。而在前一轮调查中，当时受访者认为欧洲央行将在明年3月降息，并在明年10月份再次降息。调查结果的变化趋势表明，市场正在逐渐接受政策制定者努力发出的不会过早降息的信号。

欧洲央行管理委员会成员Martins Kazaks近期也表示，目前对经济预测与2024年上半年降息不符合。暗示2024年上半年前不会降息。

另外，值得一提的是，欧元区外围国家的基准——意大利10年期国债收益率周一上涨5个基点至4.81%。意大利/德国10年期国债收益率利差(BTP Spread)之间的利差达到202个基点，该指标被视为欧元区金融稳定性的一大衡量标准。10月9日，该指数曾触及209.2 个基点，为10多个月以来的最高水平。

一些分析师认为，BTP利差可能当前水平进一步扩大。而如果继续扩大则表明欧元区内部各国经济复苏形势和通胀走势的差异化进一步加剧。这也使得欧元区的货币政策考量变得更为复杂，欧洲央行想要处理好这种“碎片化风险”并非易事。

德国商业银行(Commerzbank)利率策略师Rainer Guntermann 表示：“除非欧洲央行的评论变得更加谨慎，否则BTP利差可能会进一步上行，因为今天的(意大利)预算公告可能会确认，到2025年，在标普评级审查之前，其预算赤字将超过(国内生产总值的)3%。”