欧洲证券和市场管理局（EGMA）关于利益冲突要求的最新意见为加密资产服务提供商（CASP）带来了范式转变。该监管机构于2025年1月公布的增强型框架不仅建议对相互冲突的服务进行潜在的法律实体分离，而且还实施严格的个人交易监控并扩大了薪酬的定义。

EMA对CASP利益冲突要求的主要变化

上周，EMA发布了一份新的意见文件，公布了其关于MiCA下CASP利益冲突的监管技术标准（RTS）的重大修改。这些变化是朝着加强投资者保护和市场完整性迈出的关键一步。

该监管机构在最新文件中评论道：“EMA建议对欧盟委员会提出的修正案进行有限数量的修改，如下文进一步解释。”“ESM承认，一方面应在保护投资者和金融稳定相关目标与促进安全和可持续创新之间找到适当的平衡。”

第四集中添加了一项值得注意的内容，其中引入了更严格的方法来管理严重的利益冲突。当标准政策和程序被证明不够充分时，CASP可能需要将相互冲突的加密资产服务隔离到具有独立管理的独立法律实体中。这一要求特别针对无法在单一实体或团体结构内充分管理冲突的情况。

此外，新的叙述11引入了监控关联人员个人交易的全面要求。该框架现在明确：

• 要求密切审查关联人士的交易
• 强制要求文件和批准流程
• 禁止违反MiCA法规的交易

“第11条强制监控关联人士的个人交易（添加了关于这个非常具体的主题的第6条（关于个人交易中利益冲突的政策和程序），并且政策和程序应包括禁止侵犯MiCA的交易，特别是第VI章（防止和禁止市场滥用），”Solidus Labs政策主管Delphine Forma评论道。

加密货币公司面临加强监督

进一步说，第5条的扩大范围引入了薪酬的全面定义，涵盖所有形式的支付，包括财务和非财务利益，无论是由CASP直接或间接提供的与加密资产服务有关的。这种彻底的方法旨在堵住可能通过替代薪酬结构来利用的潜在漏洞。

EMA认为，这些修改应该为CASP创建一个更强大的框架，以：

• 更有效地识别和管理利益冲突
• 实施更强有力的内部控制
• 在潜在冲突的活动之间保持更清晰的分离

在新框架下，CASP还必须实施融合三个关键要素的全面政策。首先，他们需要建立监控和识别个人交易的详细程序。其次，他们必须维持透明的薪酬披露框架，涵盖所有形式的薪酬。