关键时刻

• 10年期日本政府债券（JGB）收益率达到1.575%，这是2008年10月以来的最高水平。
• 5年期日本国债收益率上涨4个基点，收于1.16%。
• 摩根大通已将10年期日本国债收益率年终预测从1.55%调整至1.70%。

JGB收益率对工资数据和拍卖结果反应积极

日本政府债券市场大幅飙升，基准10年期日本国债收益率本周一升至1.575%，创下16年多来的高点。此举是在日本央行进一步调整利率的预期不断增加的背景下发生的。5年期日本国债收益率也出现上涨，上涨4个基点至1.16%。不过，基准10年期日本国债期货下跌0.38点，至138.24日元。

最近的5年期债券拍卖显示需求疲软，买入与赎回比降至3.17，为2022年6月以来的最低水平，低于2月份的3.52。这表明投资者兴趣下降，可能是由于利率上升的预期。市场观察人士正在热切地等待周五将公布的春季工资谈判结果，预计该谈判将为日本央行潜在货币政策行动提供进一步的见解，特别是在数据显示基本工资出现三十多年来最快增长之后。

摩根大通已上调10年期日本国债收益率年终预测，从1.55%上调至1.70%。一些市场参与者甚至预计将攀升至2%。2年期日本国债收益率也有所上升，攀升2个基点至0.865%，创多年峰值。20年期日本国债收益率上涨2.5个基点至2.27%，30年期日本国债收益率达到2.555%。

隔夜指数掉期表明，日本央行在7月加息的可能性很大，在9月加息的可能性很大。尽管一些分析师认为日本央行将在5月份保持利率稳定，但市场认为下一次日本央行会议不会“一帆风顺”的可能性很大。日本国债收益率上升与美国国债收益率下降之间的对比凸显了日本货币政策的独特地位。贸易紧张局势和美国经济前景担忧等全球不确定性进一步加剧了当前市场环境的复杂性。