在日本当局干预风险上升的背景下，对冲基金正在加速“逃离”，大幅削减了对日元的空头仓位。

根据美国商品期货交易委员会（CFTC）的数据，截至7月16日当周，杠杆基金（对冲基金的一种）减少了38,025份日元净空头合约，为2011年3月以来的最大减仓量。

尽管它们仍然持有净76,588份合约的空头头寸，但这一转变与日元市场情绪的改善相吻合，上周日元兑美元汇率反弹至6月初以来的最高水平。

据估计，日本当局在短短两个交易日内斥资5.64万亿日元，将日元从接近1980年代最弱水平的位置提升。受此影响，对冲基金在这一动荡的交易周中撤退。

大和证券公司驻东京高级外汇市场策略师Yukio Ishizuki表示：“日本采取一系列干预措施后，抛售日元的需求已不多。”他进一步表示，“在日本央行7月31日公布政策决定之前，平仓日元空头头寸的趋势似乎将占主导地位。”

周一（7月22日），美元兑日元汇率出现下跌。截止发稿，USD/JPY报156.52。

日元最近的反弹也反映了市场对美联储9月份降息的坚定押注，以及特朗普对日元疲软的批评言论。

交易员面临的下一个重大考验是在7月月底，届时美联储和日本央行都将发布政策决定。日本央行的任何鸽派暗示都可能成为重新做空日元的理由。

CFTC数据显示，资产管理公司也削减了日元空头仓位，幅度为一年来最大。

随着日本6月份消费者物价连续第二个月加速上涨，决策者再次加息的理由越来越充分。根据上个月的一项调查，约三分之一的日本央行观察人士预计日本央行将在7月31日举行的会议上加息。

State Street Global Advisors亚太区经济学家Krishna Bhimavarapu在一份报告中写道：“我们预计日本央行将在7月份加息，这可能会为日元增添一些急需的可持续性。”