对于新加坡吉宝集团（Keppel Ltd，简称“吉宝”）的投资者来说，过去的两年可谓是一段令人兴奋的旅程。这家资产管理公司经历了一场明显的转型，从一个大型企业变成了一个资产轻型的机构。这一转型始于2022年底其海洋与船舶（O&M）部门的出售，并在去年5月进行了一次重大重组。上周，吉宝公布了其2023年的业绩，该集团报告称其净利润达到了创纪录的41亿新加坡元。以下是吉宝最新财报的五个亮点。

业绩大爆发

2023年吉宝的营收同比增长5.2%，达到69亿新加坡元，三个业务板块中有两个实现了同比收入增长。

集团的运营利润同比激增了90.4%，达到11亿新加坡元。净利润同比增长了四倍，达到了41亿新加坡元，其中，海洋与船舶部门的出售创造了32亿新加坡元的净利润。排除这一异常项目后，持续运营的利润同比增长了6%，达到了8.85亿新加坡元。这一净利润还包括了吉宝房地产投资信托（Keppel REIT）单位的分配损失。若排除此项，2023年的核心净利润同比增长了19%，达到了9.96亿新加坡元。

该集团还产生了86.27亿新加坡元的自由现金流出，几乎是2022年43.66亿新加坡元负的自由现金流的两倍。此外，吉宝还宣布其每股最终现金股息为0.19新加坡元，使2023年的总股息达到0.34新加坡元，略高于2022年的0.33新加坡元。

从总股东回报的角度来看，吉宝在过去两年表现不俗。去年，该资产管理公司实现了61.1%的总股东回报（TSR），而2022年该集团的总股东回报为49.3%。这些回报远远超过了2022年的新加坡海峡指数（Straits Times Index，股票代码：SGX: ^STI）8.3%的回报率以及2023年的4.7%的回报率。

三个板块均盈利

吉宝的三个业务板块均实现了盈利，基础设施和连通性的表现有所提升。

基础设施部门是表现最佳的板块，其净利润同比增长了一倍，达到了6.99亿新加坡元。这一强劲表现归因于更高的净发电量以及综合电力业务的利润。该部门还受益于公允价值增益以及2022年没有资本回收损失。

房地产部门报告的净利润为4.26亿新加坡元，排除一次性损失后同比下降了8%。该部门受到了较高的一般开支以及投资物业的公允价值增益下降的影响。

连通性部门的表现强劲，净利润同比增长了30%，达到了1.27亿新加坡元。

扩大了持续收入基础

2023年，吉宝的持续收入基础大幅增长，同比增长了54%，达到7.73亿新加坡元。其中，绝大部分持续收入来自基础设施部门，其余来自连通性部门。此外，2023年持续运营的净利润中，80%是持续性的，而2022年仅为60%。

扩大基础设施平台以增加FUM

资产管理规模（FUM）是吉宝的另一个增长领域。2023年，FUM同比增长了58%，达到了790亿新加坡元，吉宝于去年底收购了Aermont Capital，并实现了有机FUM增长。

基础设施是全球增长最快的资产类别之一，吉宝的核心基础设施基金首次封闭筹资达到了5.75亿美元。该集团的基金管理平台还推出了一项以中国为重点的可持续城市更新项目，筹集了3亿新加坡元。

管理层指出，目前有超过140亿新加坡元的资产和并购交易正在进行中，以帮助进一步增长FUM。随着FUM的增加，资产管理费用也将相应增加。2023年，资产管理费用同比增长了6%，达到了2.83亿新加坡元。吉宝的目标是在2030年将FUM增长至2,000亿新加坡元，这是该公司在去年投资者日上公布的目标。

资产变现超预期

在资产变现方面，吉宝也取得了异常优异的成绩。自2020年10月以来，总共变现了54亿新加坡元的资产，超过了在三年内变现30亿至50亿新加坡元资产的目标。通过这一行动，释放了约41亿新加坡元的现金，用于推动吉宝的资产轻型战略。

ROE的提升

这一系列的活动使吉宝的净资产收益率（ROE）得到了改善。除去了特殊收益和配股损失，ROE在2022年为7.3%，而在2023年升至9.3%。凭借着这一蓝筹集团的资产轻型战略以及对持续增长的FUM的关注，投资者可以在未来几年看到这一ROE稳步提升。