本周的前两个交易日，日本股市先是暴跌了12%，而后又大幅反弹了10%，这样十分罕见的异常波动让投资者们变得人心惶惶。

对此，日本央行副行长内田真一 （Shinichi Uchida）出来安抚投资者的情绪，他在一场活动中表示，在金融市场不稳定的时候央行不会加息。

“我认为，鉴于国内外金融和资本市场的发展极其不稳定，央行暂时需要维持货币宽松政策和当前政策利率。”内田真一说道，“与欧洲和美国的政策利率上调过程不同，日本经济并不处于央行不以一定节奏上调政策利率就可能落后的境地。因此，当金融和资本市场不稳定时，央行不会提高政策利率。”

内田真一是参与政策制定的资深官员之一，他曾深度参与设计日本央行长达十多年的大规模货币宽松计划，并在规划央行行长植田和男 （Kazuo Ueda）走向政策正常化过程中发挥了重要作用。

本周一，日本股市的罕见暴跌让外界出现了一些质疑日本央行加息时机的声音。大和证券首席市场经济学家岩下麻里（Mari Iwashita）认为：“这是一次时机不佳的加息。日本央行必须等待，看看美国经济是会陷入衰退还是软着陆，然后才能采取下一步行动。”他表示，原本市场预计的日本央行9月和10月加息“已经不可能了”。

对于日本央行官员表态要暂停加息，分析师们看法不一。

Gaitame.com研究所分析师神田拓哉（Takuy​​a Kanda）表示：“日本央行之所以加息，是因为它不喜欢日元贬值。现在，它似乎又暗示暂停加息，因为它不喜欢股市下跌。如果日本央行在制定政策时如此关注市场，那么它有可能无法大幅加息。”

Meiji Yasuda Research Institute的经济学家小玉祐一（Yuichi Kodama）认为：“基于这一声明就断定今年年底前不会加息为时过早，因为这将取决于市场以及日本和美国的经济趋势。我相信日本央行将在年底前再次将利率提高至0.5%。”

大和证券经济学家末广彻（Toru Suehiro）表示：“内田的言论明显偏鸽派。除非市场情绪迅速恢复，否则日本央行在9月或10月加息的可能性很低。”但同时他认为，如果对美国经济衰退的担忧在年底前消退，日本央行可能会在12月加息。

野村证券的交易和投资银行业务主管克里斯托弗·威尔科克斯（Christopher Willcox）则持有不同看法。他认为，日本央行上周加息的决定是恰当的，如果等待更长时间，套利交易的平仓对金融市场的冲击将会更大。

摩根大通的策略师表示，过去一个月日元持仓波动幅度是有史以来最大的，该行的模型显示，截至8月6日，65%的日元空头头寸已被平仓。“尽管日元空头仍然存在，但美元/日元的头寸引发的波动性可能从现在开始下降。”

另外，周三日本财务省发布的季度数据显示，日本4月29日单日购买日元干预支出达5.92万亿日元，为有记录以来最高，此前的单日干预最高纪录是2022年10月21日的5.62万亿日元。

两轮大规模的干预措施曾帮助美元兑日元汇率从34年来的低点160上涨了约5%，但仍未能扭转日元长期疲软的势头。

在内田真一表态之后，日元再度走软。周一美元兑日元汇率一度跌至141，现已升至147附近。截至发稿，美元兑日元汇率报147.18，上涨近2%。