全新美国现货比特币 ETF 在获得美国证券交易委员会（SEC）批准后于 1 月份推出，极大地改变了加密货币行业的格局，似乎正在改变传统金融业。

事实上，新 ETF 在头两个月的关注度和初始需求都是空前的，这也导致传统金融公司迫切需要对比特币和加密货币进行更深入的分析。

全球交易和投资公司 Exante 在二十多个地区提供股票、ETF、货币、金属和债券等市场准入服务，认识到提供 ETF 也需要提供 BTC，迅速将比特币作为一种合法的新资产类别。

专注于加密货币 ETF 分析

Exante 正在出版一份名为"The Crypt"的文摘，重点关注加密 ETF，分析基于公司的专有数据以及第三方提供的见解，第一期文摘提供了有用的数据、分析和猜测，介绍了 BTC ETF 的表现以及今后可能的走向。

第一段开始就直奔主题，定下了看涨的基调： "我们的客户全身心地投入其中，对这些新 ETF 的投资比例高于市场平均水平。例如，3 月 11 日星期一比特币创下新高时，我们客户的资产管理日同比增长了 11.18%，而市场总资产管理实际为-0.97%。

这与摩根大通（JP Morgan）最近的分析相吻合，该分析将 BTC ETF 与黄金 ETF 进行了比较，并指出，即使比特币基金出现了强劲的资金流入，黄金 ETF 也出现了相反的走势。简而言之，在 ETF 方面，比特币正在追赶黄金，而且有迹象表明，人们对新比特币基金的态度脱离了更广泛的情绪。

Exante 的数据还显示，该公司的客户正在从之前已有的比特币产品转向新的 ETF。

由此看来，更新的产品不仅创造了新的需求，而且还吸引了对加密货币持开放态度的投资者。与此相关的是，需要注意的是，在新的 ETF 发行商中，有金融巨头贝莱德（BlackRock）和富达（Fidelity），这两家公司可以发挥超强的引力。

Exante 指出："比特币的飙升主要是由现货比特币 ETF 的巨大成功推动的，其中包括贝莱德和富达投资公司的 ETF，它们目前控制着约 69% 的市场，已经吸引了约 100 亿美元的资金净流入"。

"100 亿美元这一数字实际上还在进一步增长，EXANTE客户兴趣增长背后的推动力与整个加密货币市场的振兴有很大关系。而且，迄今为止 ETF 取得的巨大成功似乎正在为比特币和其他数字代币创造良性循环。"

自 ETF 推出后不久，比特币价格的飙升打破了以往的趋势，在四月份即将到来的减半事件之前创下了历史新高，这在比特币之前的四年减半周期中从未发生过。

我们还看到，比特币的亢奋情绪已经蔓延到了所有加密货币，最近，围绕在 Solana 区块链上推出的 meme 币的交易十分激烈，SOL 代币本身的价格也创下了自 2021 年以来的新高。

接下来呢？

Exante 文摘最后表示，目前对比特币的需求水平是否可持续，并指出，虽然欧洲市场自 2019 年以来一直在提供加密货币 ETP，但美国现货 BTC ETF 的批准是 "一个分水岭"，这意味着 "美国投资者可以通过风险较低的ETF结构在经纪账户中获取比特币现货价格"。

此外，文摘还引用了 The Block 的数据，概述了所有提供比特币价格敞口的ETF是如何做到的："现货比特币 ETF 目前占据了近 90% 的日交易量市场份额，而 2021 年推出的比特币期货 ETF 则占到了 10% 左右。越来越清楚的是，ETF 似乎正在改善现货比特币交易者的流动性，加密货币市场深度也在提高。"

此外，还有全球连锁效应，报告援引了英国的最新进展，英国金融行为监管局（FCA）将 "接受认可投资交易所提出的上市加密资产支持交易所交易票据的申请。这些产品将提供给专业投资者，如经授权或受监管在金融市场运营的投资公司和信贷机构"。

此外，伦敦证券交易所开始接受比特币和以太坊交易所交易票据的申请。泰国证券交易委员会表示，将允许机构投资者和高净值个人投资加密货币交易所交易基金。

最后，文摘指出，衍生品领域与比特币相关的活动有所增加，并解释说，在三月上半月，"未平仓合约，即未平仓权益"、

"芝加哥商品交易所（CME）比特币期货市场的未平仓合约或未平仓合约达到了新的峰值"。

并解释说，CME目前是比特币期货的最大持有者。"这种主导地位在2021年11月的峰值期间并不存在，随后价格迅速下跌了31.5%。具体到比特币的未平仓合约，目前的数字比2022年10月的峰值低了27%。所有这些都表明，美国机构对加密货币相关风险敞口和对冲的需求在不断增加。"

自 Exante 发布文摘以来，比特币经历了一次价格修正。不过，这与比特币在之前减半事件之前的价格走势是一致的，并不影响 Exante 的结论，即虽然价格下跌和风险是一个始终存在的考虑因素，但就新的 ETF 而言，"这些工具的创建正在促进数字资产的投资环境更加稳健和多样化"。