8月14日，新西兰央行（RBNZ）宣布将官方现金利率（OCR）下调25个基点，从5.5%降至5.25%。这意味着，时隔四年之后，新西兰终于正式进入降息周期。

此次降息超出了大多数经济学家的预期，此前大多数经济学家均预测央行将按兵不动。而从RBNZ发布的会议纪要来看，此次降息主要考虑到国内经济放缓的压力。

会议纪要提到，货币政策委员会在7月份货币政策评估中观察到国内经济活动疲软变得更加明显和广泛。总体通胀率下降，企业通胀预期在中长期内已回升至2%左右。委员会表示，新西兰的经济活动及近期通胀指标目前与已开始降息的国家类似。因此，成员们一致认为，现在可以开始放松货币政策限制。

会议纪要指出，自5月份货币政策声明以来，风险平衡已逐渐发生变化。由于一系列指标表明经济收缩速度快于预期，7月份强调的产出和就业下行风险变得更加明显。

会议纪要称，调查显示，中长期企业通胀预期已回升至2%左右。所有核心通胀指标均已下降，对货币政策敏感的CPI成分进一步下降。再加上经济活动的高频指标较弱，这些发展使委员会更加有信心，总体通胀率将在2024年9月季度回归目标区间。

委员们表示，货币政策需要在一段时间内保持紧缩，以确保国内通胀压力继续消散。因此，进一步宽松的步伐将取决于委员会对定价行为继续适应低通胀环境以及通胀预期仍稳定在2%目标附近的信心。

RBNZ宣布降息后，新西兰元随即出现跳水。截至发稿，新西兰元兑美元汇率下跌超1%，报0.601。

新西兰央行自2021年10月以来已将利率上调525个基点，以抑制通胀，这是自1999年推出官方现金利率以来最激进的紧缩措施。

新西兰的年度通胀率近几个月有所下降，第二季度通胀率放缓至3.3%，央行预计将在今年第三季度将进一步到央行的目标区间。

“我们预计新西兰央行将继续在连续的会议上稳步下调OCR，降幅为25个基点，下一次降息将在10月进行。”奥克兰ASB银行首席经济学家Nick Tuffley表示，“如果通胀压力消退速度快于预期，新西兰央行可能需要加快回归更中性的政策。”

根据最新的央行利率预期，到2025年底，OCR将位于3.75%，这意味着未来1年半RBNZ可能会降息7次，2026再进行3次降息，并于2026年底降至3%。