专有交易（Prop Trading），全称为Proprietary Trading，是指交易公司或金融机构使用自有资金进行交易，而不是客户的资金。这种交易可以在各种市场中进行，包括股票、期货、外汇、债券以及加密货币。以下是对专有交易的详细介绍和分析。

专有交易的定义

专有交易是指金融机构使用自有资金进行交易，以期获取高于市场平均水平的收益。由于这些机构相信自己拥有相对于普通投资者的优势，因此选择使用自有资金。专有交易要求严格的风险管理，不能使用高风险策略如马丁格尔策略或无止损交易。

专有交易与对冲基金的区别

对冲基金主要使用客户资金进行投资，并根据其业绩收取佣金。而专有交易公司使用自有资金进行交易，所有收益归公司所有。专有交易员通常根据其交易业绩获得奖金，这意味着交易公司会与交易员分享利润。

专有交易员的薪资水平

专有交易员的薪资因经验而异。美国专有交易员的年平均薪资为14.2万美元，新手交易员的年薪约为12.3万美元，而经验丰富的交易员年薪可达16.1万美元。这些薪资包括基本工资和奖金。一些经验丰富且业绩优异的专有交易员年收入可达到数百万美元。

如何开始专有交易

要开始专有交易，需遵循以下步骤：

1. 学习交易知识并进行实践。
2. 申请加入一家专有交易公司。
3. 通过公司的考核，获得资金进行交易。
4. 持续进行稳定交易，公司会逐步增加您的交易资本。

专有交易的价值

专有交易具有高回报潜力，但也伴随高压力。如果您能够承受交易压力，并且热爱交易工作，那么专有交易可能是一个不错的选择。专有交易的回报远高于平均薪资，但需要对交易充满热情并愿意不断练习以提高技能。

专有交易的合法性

专有交易在非大型银行的情况下是合法的。2008年金融危机期间，大型银行的专有交易员造成巨大损失，导致多家银行倒闭。为此，出台了沃尔克规则（Volcker Rule），禁止大型银行从事专有交易，以保护银行资本和金融系统的稳定。

沃尔克规则

沃尔克规则旨在减少银行的高风险活动，保护银行资本。在沃尔克规则出台之前，银行通过专有交易获得利润，但一旦亏损，这些亏损由存款人的资金来弥补。沃尔克规则禁止大型银行进行专有交易，以防止类似金融危机再次发生。

总结

专有交易指金融机构使用自有资金在各种市场（如股票、期货、外汇、债券和加密货币）进行交易，旨在获取高于市场平均水平的收益。与对冲基金不同，专有交易不使用客户资金，收益全归公司所有。尽管专有交易伴随高压力，但对热爱交易的人来说回报颇丰。沃尔克规则禁止大型银行进行专有交易，以保护银行资本和金融系统稳定。