• The crypto market faces challenges with over 2.52 million altcoins, causing market strain.
• Surging altcoin supply pressures prices, akin to traditional inflation effects.
• Market reforms are needed to balance retail and VC interests, rejuvenating user confidence.

加密货币市场中一个明显的问题正在变得明显.山寨币的扩散 ， 超过 2.创造了 5200 万 ， 令人窒息的行业.

新代币的这种前所未有的增长 ， 虽然最初是市场蓬勃发展的标志 ， 但现在带来了重大挑战.

2.52 Million New Tokens Created

早在 2020 年 ， 加密市场就经历了狂热.随着散户投资者和风险投资家 （ VC ） 向该行业投入资金 ， 流动性激增.尤其是风投公司投入巨资 ， 为众多项目的开发做出了贡献.

Reflectivity Research 的联合创始人 Will Clemente 反思了当时的策略是如何简单明了的.投资者需要在高贝塔 altcoins 中分配资本 ， 并在表现优于比特币时享受这一旅程.

克莱门特解释说 ： “到 2020 年 ， 你会进入风险范围 ， 这些东西对比特币的测试版会更高 ， 你只会得到所有的蒸发器 ， 所有的东西都会上升。 ”

这种趋势在 2022 年继续 ， 当时风险投资资金达到创纪录的 11 美元.仅第一季度就有 10 亿美元.然而 ， 这种新资本的泛滥导致了山寨币数量的不可持续增加。.

2020 年至 2022 年间 ， 代币数量增加了两倍 ， 但随后的熊市受到重创.引人注目的失败 ， 例如 LUNA 和 FTX 的崩溃 ， 引起了广泛的市场动荡.筹集了大量资金的项目选择推迟启动 ，等待更有利的市场条件.

到 2023 年底 ， 市场情绪有所改善 ， 引发了新的 altcoin 发布的激增.这种复苏一直持续到 2024 年 ， 自 4 月以来推出了超过 100 万种新代币.因此 ， altcoins 的总数达到 2.5200 万跨不同的区块链.

“上个月创建了近 100 万个新的加密代币 ， 这个数字是 2015 - 2023 年在以太坊上创建的总数的两倍 ， ” Coinbase 主管 Conor Grogan 说。.

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尽管由于易于创建模因硬币 ， 这些数字可能会膨胀 ， 但新代币的数量惊人.

How Altcoins Are Hurting Crypto

这种新代币的泛滥是有问题的.充斥市场的山寨币越多 ， 累积的供应压力就越大.

据估计 ， 每天有价值 1.5 亿至 2 亿美元的新供应进入市场.这种持续的抛售压力压低了价格 ， 类似于传统经济体的通货膨胀.随着更多的山寨币被创造出来 ， 它们相对于其他货币的价值就会减少。.

“将代币稀释视为通货膨胀.如果政府印刷美元 ， 这反过来会降低美元相对于商品和服务成本的购买力.这在加密中是完全相同的 ， “加密分析师 Miles Deutscher 解释说.

这些新代币中的许多具有低完全稀释估值 （ FDV ） 和高浮动 ， 加剧了供应压力和分散.如果新的流动性进入市场 ， 这种环境将是可控的.

然而 ， 由于新资本不足 ， 市场只能吸收不断涌入的新代币 ， 导致价格受到抑制.

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这可能是散户投资者不愿参与的原因之一 ， 与风投相比 ， 他们感到处于不利地位.

在之前的周期中 ， 散户投资者可以获得可观的回报.现在 ， 代币通常以高估值推出 ， 几乎没有增长空间 ， 随后随着解锁时间表的开始而流血.

“偏向私人市场是加密货币最大的问题之一 ， 特别是与股票和房地产等其他市场相比。.这种倾斜成为一个问题 ， 因为零售业觉得他们赢不了 ， “Deutscher 总结道.

解决这一问题需要多个利益攸关方的共同努力.交易所可以实施更严格的令牌分发规则 ， 项目团队可能会优先考虑社区分配.此外 ， 更高比例的代币可以在发布时解锁 ，可能有阻止倾销的机制.

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市场的现状反映出需要更多的实用主义.交易所应考虑将已停售的项目退市 ， 以释放流动性.目标应该是创造一个更有利于零售的环境 ， 让每个人都受益 ， 包括风险投资和交易所.