比特币 （ BTC ） 的长期持有者已经开始出售他们在 1 月份的熊市中积累的持有量 ， 当时比特币交易所交易基金 （ ETF ） 在美国上市.然而 ， 长期以太坊 （ ETH ） 持有者仍在积累.

这是根据链上分析公司 IntoTheBlock 分享的数据得出的 ， 该公司指出 ， 长期持有者的行为对于理解市场周期至关重要 ， 因为历史数据 “表明这种获利回吐通常始于牛市的早期阶段 ， 并持续超过周期峰值.”

比特币在加密货币领域的影响力意味着 ， 根据公司的说法 ， 它 “通常是用于衡量这些周期的最直接的资产 ” ， 因为其他数字资产往往遵循旗舰加密货币的领先.

然而 ， 由于长期 ETH 持有者目前仍在积累新的代币 ， 这与他们在上一个周期的行为形成鲜明对比 ， 这与比特币持有者的行为形成了鲜明对比。.”

IntoTheBlock 指出 ， 这种与传统模式的偏离可能是由于以太坊生态系统中出现了有吸引力的收益机会。.与比特币不同 ， 以太坊提供了一种下注机制 ， 允许持有者从其持有的资产中赚取被动收入 ，在分散的金融空间内还有额外的收益策略.

根据最近的一项分析 ， 惊人的 27.目前占 ETH 供应总量的 5% ， 其中很大一部分 (16.3%) 通过 Eigenlayer 、 Karak Network 和 Symbiotic 等协议进行再投资 ， 以进一步提高产量.

此外 ， 现货交易的以太坊 ETF 的潜在批准可能是影响长期持有人行为的另一个因素.这些投资者可能正在等待这一监管里程碑 ， 以及价格可能飙升至历史新高 ， 然后再考虑出售他们的 ETH.

上个月 ， 美国证券交易委员会批准了主要证券交易所的申请 ， 以上市现货 Ether ETF ， 为这些产品在今年晚些时候开始交易扫清了道路.该批准标志着 SEC 的重大转变 ， SEC 历来对加密货币持谨慎态度 ， 并一直在调查是否将第二大加密货币视为商品或证券.

在交易所申请获得批准的同时 ， 包括 VanEck ， ARK Investments 和 BlackRock 在内的个别 ETF 发行人仍需要 SEC 批准其注册声明 ， 然后才能开始交易.

值得注意的是 ， 目前超过 83% 的 ETH 持有者已经开始盈利 ， 随着额外的催化剂即将到来 ， 该资产可能会出现大幅反弹.虽然超过 89 ％ 的 BTC 持有者目前处于盈利状态 ， 但持有加密货币的投资者似乎更加看跌.