• Long-term holders, early miners, and ETF managers sold billions in BTC, raising short-term stability concerns.
• Bitcoin holders sold $1.2 billion recently, adding market pressure, while miners realized $550 million in profits.
• Persistent negative net flows in Bitcoin ETFs exacerbate bearish sentiment, with $714 million outflows in June.

最近几周 ， 重大变动和抛售压力震撼了比特币.

长期持有者 ， 早期矿工和 ETF 经理已经出售了数十亿美元的 BTC ， 引发了人们对加密货币短期稳定性的担忧.

Bitcoin Selling Pressure Accelerates

比特币长期持有者出售 1 美元.过去两周有 20 亿.这种大幅抛售增加了市场压力.

根据区块链分析公司 CryptoQuant 首席执行官 Ki Young Ju 的说法 ， 卖方流动性中的这笔资金必须通过场外交易吸收.否则 ， 经纪人可能会将比特币存入交易所 ， 从而可能进一步影响市场.

早期的比特币矿工也为抛售做出了贡献.今年 ， 当比特币的交易价格在 62, 000 美元至 70, 000 美元之间时 ， 他们已经实现了约 5.5 亿美元的利润.这一趋势加剧了比特币价格的下行压力.

有趣的是 ， 链上分析表明 ， 这种 “罕见 ” 的矿工投降与最近的比特币减半有关.这个过程消除了较弱的矿工 ， 导致出售的 BTC 暂时增加.随着这些矿商的退出 ， 市场在可能反弹之前经历了一次下跌。.

然而 ， 链上分析师 Willy Woo 认为 ， 在看涨趋势恢复之前 ， 这一阶段需要清除期货市场的未平仓合约。.

Woo 强调说 ： “在我们清楚地了解进一步的看涨活动之前 ， 我们仍然需要大量的清算。 ”.

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除了市场面临的挑战外 ， AI 驱动的分析平台 Spot on Chain 的分析师还强调了比特币 ETF 持续的负净流量.

2024 年 6 月 18 日 ， 比特币 ETF 净流出达到 1.52 亿美元.这标志着连续第四天出现负净流入 ， 总计 7.14 亿美元.值得注意的是 ， 灰度和富达出现了大量资金外流 ， 加剧了看跌情绪.

最后 ， 数据科学公司 IntoTheBlock 的分析师指出 ， 由于普通和 Runes 的兴奋 ， 今年早些时候比特币交易的数量激增.然而 ， 使用和鲸鱼活动的增加并不涉及新参与者的大量涌入.

“通常情况下 ， 加密牛市是由广泛的比特币热情推动的.然而 ， 尽管比特币的早期崛起 ， [有] 缺乏零售用户增长 ， “IntoTheBlock 的分析师写道.

事实上 ， 新的比特币用户数量已降至多年低点 ， 甚至低于 2018 年熊市期间的水平.散户投资者增长的缺乏引发了关于当前市场动态可持续性的关键问题.

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尽管 Ju 坚持认为媒体的情绪仍然乐观 ， 但这种乐观的前景可能无济于事。.随着长期持有者、早期矿工的大量抛售 ， 以及持续的负 ETF 净流量 ， 比特币可能面临延长的纠偏期.