• 戦略は先週 Bitcoin の購入を一時停止し、ボラティリティの高い市場と 591 億ドルの未実現損失の中で長い連鎖を終えました。
• ストラテジーはより有利な条件を待ったり、流動性と債務問題に苦闘したりする。
• ストラテジーの将来については、ビットコイン保有の市場パフォーマンスが暗号に対する機関の信頼に影響を与える可能性があるため、懸念が高まっています。

Strategy （ 旧 MicroStrategy ） は、今週 Bitcoin を購入したり、普通株式を売却したりせず、長年の連鎖を破りました。同社は、暗号市場の低迷による 591 億ドルの未実現損失を正式に明らかにしました。

戦略はより有利な市場環境を待つか、これらの損失によって慎重に追い込まれます。いずれにせよ、不確実性は機関投資家のさらなる不安を示唆する。

MicroStrategy の Bitcoin 購入一時停止 ： 慎重なシグナルまたは流動性の動き ？

マイケル · セイラー （ Michael Saylor ） が Strategy （ 旧 MicroStrategy ） を Bitcoin の買収を開始して以来、世界最大の BTC 保有者の 1 つになりました。これまでのところ、それは 2025 の主要な購入者であり、 2 回で約 20 億ドルの Bitcoin を取得しています。

しかし、最新のフォーム 8—K によると、ストラテジーは先週ゼロ BTC を購入し、株式も販売していない。

これは今年、 Strategy の Bitcoin 購入の中断が初めてではなく、 2 月の買収も一時停止しました。その事件とは異なり、今回は米国の景気後退の懸念のために実質的に異なる感じです。

ビットコイン購入の一時停止は、ストラテジーの経営陣が継続的な市場のボラティリティの中で待機的なアプローチを取っていることを示唆しており、おそらく購入を再開する前に Bitcoin がさらにボトムダウンすると信じていることを示している。

暗号と TradFi から数十億が清算され、企業の Bitcoin 保有者は深刻な損失を被っています。

また、市場動向が明らかになるまで、さらなる下振れリスクを回避するために、過去的な連続購入を打破しようとしている可能性もあります。

しかし、少数の著名な声は、はるかに批判的なアプローチを取っている。同じフォーム 8—K は、 Strategy が現在、 Bitcoin 保有で 591 億ドルの未実現損失を示しています。すでに会社の流動性、税務義務、過剰なレバレッジ債務についての懸念がありました。

セイラーはどのように危機を回避できるか疑問に思うコミュニティメンバーもいる。

マイケル · セイラーの平均 BTC コストベースは、約 $67，500 です。15% の下落は、 MicroStrategy を赤字にします。「先見の明のある CEO 」と「神のコンプレックスを持つ狂人のレバレッジ」の間の細い境界線です」とエドワード · ファリーナ氏はソーシャルメディアで主張した。

戦略の次は ？

本質的に、戦略は Bitcoin の信頼の主要な柱として機能します。会社が売れば、市場はそれに気づく。暗号エコシステムは、同社の BTC 購入戦略のマイナーな不一致を慎重に文書化し、売却は非常に弱気になります。

一方、企業はすでに同社の崩壊を祈ってショートする新しい ETF ツールを発明しています。前進する最善の道は何でしょうか。

これまでのところ、セイラーはこれらの市場の転換について沈黙していた。MicroStrategy は、市場が底を出すたびに別の巨大な Bitcoin 購入を引き出す計画で、その時間を入札しているかもしれません。

また、債務危機や未実現の損失のために麻痺し、行動できないこともあります。当面は、不確実性は機関投資家の不安の兆候です。

この慎重なスタンスは、現在の暗号市場の状況に対する機関投資家の懸念が広がり、市場のファンダメンタルズが改善すれば蓄積フェーズが再開される前の一時停止の可能性を示唆する。