重要な瞬間

• EUR / USD ペアは下落後、 1.0 790 の閾値に達しました。
• ドル指数は強まり、 104.251 まで回復しました。
• 米国の個人消費支出 （ PCE ） インフレ率は、 FRB の金利決定に影響を与える可能性が高い。

EUR / USD は市場の不確実性の中で安定

ユーロはバランスの取向にあり、 EUR / USD ペアは取引日の初めに顕著な下落の後、 1.0 790 マーク近くを推移しています。1.0770 を下回る下落から回復したにもかかわらず、ペアは堅固な上向きの軌道を確立するのに苦労しています。この暫定的な安定は、水曜日にドル指数が 104.400 のピークに達し、リバウンドを経験した堅調な米ドルを背景に起こっています。プレス時点では、ドル指数は 104.250 をわずかに上回って取引されています。

市場参加者は、金曜日に予定されている米国個人消費支出 （ PCE ） のインフレ率データの発表を熱心に待っています。これは、金利に関する FRB の潜在的な行動方針に関する重要な洞察を提供するからです。一方、欧州中央銀行は、 EUR / USD ペアに影響を与えている金融政策の相違にさらに、さらなる利下げを実施する意思を示しています。

最近の米ドルの回復力の一部は、トランプ大統領の関税政策の潜在的な影響に対する認識の進化に起因しています。世界経済の安定を著しく混乱させる可能性のある広範な貿易戦争に対する当初の懸念は、幾分緩和された。提案された課税から特定の国が免除されるかもしれないというトランプの示意は、懸念を和らげ、包括的な課税よりもよりターゲットを絞ったアプローチを示唆している。

こうした相対的な楽観主義にもかかわらず、米国の消費者センチメントは弱めの兆候を示しています。カンファレンスボードの最新のデータによると、消費者コンフィデンスは 3 月に 92.9 と前月比 7.2 と大幅に低下しています。この低下は、関税の潜在的な経済的影響、特に家計の購買力への影響が消費者の認識に重く影響を及ぼし始めていることを示唆している。

米国の PCE インフレデータは、米ドルの軌道に重要な決定要因となるでしょう。エコノミストは、 FRB の好ましい指標であるコア PCE インフレ率の潜在的な上昇を予想しており、これはドルの強さを補強する可能性がある。このデータは、 FRB が最近、今年のコア PCE インフレ率予想を引き上げた後、特に関連しています。

一方、ユーロの見通しは、金利のさらなる下落と米国からの報復関税の可能性によって曇り続けています。これらの関税が実現した場合、ユーロ圏経済は大きな逆風に直面し、金利引き下げの触媒となる可能性があります。