パウエルFRB議長は、関税がインフレに及ぼす影響を測定するという重要な課題において、信号とノイズを区別する戦略を持っています。トランプのグローバル関税の規模と範囲は、すでに困難な作業をさらに困難にしています。FRB当局者は今年、景気を支えるために金利をさらに引き下げるか、インフレ抑制のために金利を長期にわたって高止まりするかを決めなければなりません。エコノミストは、一連の関税が経済成長を弱め、物価を押し上げることでFRBを引き裂くと予想している。適切な政策経路を選択するためには、まずインフレ率の上昇が関税とどの程度関連しているかを判断し、その後、上昇が一時的なものか、長期的なものかを評価する必要があります。MacroPolicy Perspectivesのシニアエコノミストであるローラ·ロズナー =ウォーバートン氏は、トランプ大統領の1期目の関税と比較して、“今回は、影響がより分散しており、決定が難しいと思います”と述べた。“より多くの商品が影響を受ける。より多くの企業が影響を受けます”。イェール大学経営大学院のウィリアム·イングリッシュ教授は、基本的なレベルでは、FRB当局者はまず価格変動と関税の影響を受ける輸入品との関係に焦点を当てるだろうと述べた。“ある意味では、彼らは一貫しておらず、おそらく他の何かが起こっている”とイングリッシュ氏は語った。