ラザードのチーフマーケットストラテジストであるテンプル氏は、インフレリスクのため、2025 年にFRBが利下げをしないと予想していると述べた。彼は、ラザードの見解は、今年3回の利下げが可能であると広く信じている市場のコンセンサスとは大きく異なっていると述べた。“私の見解はコンセンサスと一致しておらず、2025 年までに米国の関税が範囲と規模を拡大し、インフレを押し上げると予想している”とテンプル氏は述べた。インフレ率が再び上昇しても必ずしも利上げにはつながらないが、物価圧力が高まると失業率が上昇する中でFRBが政策を緩和できなくなる可能性があると述べた。