バフェットの現金準備高は記録的

バフェット氏は、長期保有で知られていますが、現在は、時価総額でトップ25以外の米国上場企業すべてを買収するのに十分な3,250億ドルの米国債を含む巨額の現金を保有することを選択しました。最近、アップル（AAPL）とバンク·オブ·アメリカ（BAC）の株式を大量に売却しただけでなく、バークシャー（BRK.B）の株式保有を2017年以来初めて停止したことは、現在の株式市場に対する慎重な姿勢を示している。

低収益期待が投資を抑制

ゴールドマン·サックスのストラテジストDavid Kostinは、S & P 500のリターンは今後10年間で3%にとどまる可能性があり、第二次世界大戦後の長期平均をはるかに下回ると予測しています。ヴァンガードの予測では、米国の大手株の年間リターンは3 ~ 5%、成長株は0.1 ~ 2.1%となっています。著名な経済学者ロバート·シラーの歴史的データによると、インフレ後の年間収益率はわずか0.5%になる可能性がある。これらの予測は間違いなく市場の見通しに影を落とし、株式の高い評価リスクを示唆しています。

バフェット指標：市場はリスクを過大評価

バフェットの“バフェット指標”は、経済規模に対する株式市場全体の評価の重要性を強調しており、現在は株式市場が過大評価されていることを示している。米国の上場企業の時価総額は現在、米国のGDPの2倍であり、テクノロジーバブルのピークを上回っており、国債利回りは株式市場の予想収益率を上回っています。これは、リスクの高い株式市場に参入する投資家がリスクのない投資よりも収益性が低いことを示唆する。

現金を保持し、購入機会を待つ。

バフェットは現金を貯蔵しているが、バークシャーは適切な入札があれば500億ドルから1,000億ドルの買収を躊躇しないと述べた。バフェットのパートナーで親友のチャーリー·マンガーも投資の基本原則を強調し、“複合成長を妨げない”と強調した。しかし、バークシャーの資産が成長し続けるにつれて、将来のリターンは過去の水準に達することは困難であり、配当は株主に還元する重要な方法の1つになる可能性がある。

投資の多様化：国際株式とスモール株式の可能性

バークシャーは主に米国市場に焦点を当てていますが、一般投資家にとっては、現在の評価圧力の下で、非米国市場やスモールキャップなどの潜在的な領域に資金を配分することを検討することができます。ヴァンガードの非米国市場予測によると、今後10年間で成熟した非米国市場では7 ~ 9%、米国のスモールキャップでは5 ~ 7%のリターンが見込まれています。これらの潜在成長市場はリスク分散に役立ちます。