チューリッヒの現地時間午前2時頃、UBSグローバル·ウェルス·マネジメントの最高投資責任者であるマーク·ヘーフェレ氏は、トランプ大統領の新たな大規模関税措置について独自の判断を行った。彼は顧客へのメモで、FRBは今年最大4回の大幅な利下げを余儀なくされるだろうと書いている。約12時間後、モルガン·スタンレーの米国チーフエコノミストであるマイケル·ゲイペンは、FRBは今利下げを行わないという反対の結論に達しました。彼のチームは6月の利下げの見通しを撤回し、FRBは来年まで利下げを待たなければならないと予想している。Gapenと彼のチームは、“FRBは短期的にインフレ圧力を無視し、金融政策を迅速に緩和することができない”と報告書で述べている。この大きな分裂は、エスカレートする貿易戦争の文脈における米国経済の苦境の特殊性と複雑さを強調している。