ニュージーランド中央銀行（RBNZ）は8月14日、公的現金金利（OCR）を5.5%から5.25%に25ベーシスポイント引き下げたと発表した。ニュージーランドが4年ぶりに金利引き下げサイクルに本格的に入ったことを意味する。

今回の金利引き下げは多くの経済学者の予想を上回っており、これまで多くの経済学者は中央銀行が動かないと予測していた。RBNZが発表した議事録を見ると、今回の利下げは主に国内経済の減速圧力を考慮している。

議事録によると、金融政策委員会は7月の金融政策評価で、国内の経済活動の弱さがより明らかになり、広くなっていることを観察した。全体的なインフレ率は低下し、企業のインフレ予想は中長期的に2%前後に回復した。委員会によると、ニュージーランドの経済活動や最近のインフレ指標は現在、金利を下げ始めた国と似ている。そのため、メンバーたちは、今から金融政策の制限を緩和することができると一致している。

議事録では、5月の通貨政策声明以降、リスクバランスが徐々に変化していると指摘している。一連の指標が経済収縮速度が予想より速いことを示しているため、7月に強調された産出と雇用の下振れリスクはさらに明らかになった。

議事録によると、調査によると、中長期的な企業のインフレ予想は2%前後に回復した。すべてのコアインフレ指標が低下し、金融政策に敏感なCPI成分がさらに低下した。経済活動の高周波指標が弱いことに加え、これらの発展は委員会をより自信にさせ、全体のインフレ率は2024年9月期に目標区間に復帰する。

委員たちは、金融政策は一定期間、国内のインフレ圧力が引き続き解消されるように緊縮を維持する必要があると述べた。そのため、さらなる緩和の足取りは、低インフレ環境への適応を継続し、インフレ予想が2%目標付近で安定しているという委員会の自信にかかっている。

RBNZが金利引き下げを発表すると、ニュージーランドドルはすぐに飛び込みました。原稿を送るまでに、ニュージーランドドルの対ドル為替レートは1%超下落し、0.601を報告した。

ニュージーランド中央銀行は2021年10月以来、インフレを抑制するために金利を525ベーシスポイント引き上げた。これは1999年に公式キャッシュレートを発表して以来、最も急進的な緊縮措置だ。

ニュージーランドの年間インフレ率はここ数カ月低下し、第2四半期のインフレ率は3.3%に減速し、中央銀行は今年第3四半期にさらに中央銀行の目標区間に達すると予想している。

「ニュージーランド中央銀行は引き続き連続した会議でOCRを着実に引き下げ、25ベーシスポイントに下げ、次の利下げは10月に行われると予想している」とオークランドASB銀行のニック・Tuffleyチーフエコノミストは述べた。「インフレ圧力の後退速度が予想より速ければ、ニュージーランド中央銀行はより中性的な政策への回帰を加速させる必要があるかもしれない」

最新の中央銀行の金利予想によると、2025年末までにOCRは3.75%に位置する。これは、今後1年半でRBNZが7回、2026が3回、2026年末に3%に低下する可能性があることを意味する。