当地时间6月28日，美联储表示，美国23家大型银行均通过了美联储的年度压力测试。这一消息无疑给近期风波不断的银行业吃下来一颗定心丸。

此次接受测试的23家银行每家资产都超过1,000亿美元。在测试中，美联储假定发生严重全球经济衰退（包括商业房地产面临的严重压力），失业率飙升至10%，房价和商业地产暴跌约40%，股市暴跌45%，市场波动加剧，企业债券收益率上升。在这种情境下，这些银行总共损失5,410亿美元。但他们的资本占风险加权总资产的平均水平为10.1%，远高于美联储要求的4.5%。

5,410亿美元的预计损失总额中包括超过1,000亿美元的商业房地产和住宅抵押贷款损失，以及1,200亿美元的信用卡损失，均高于去年测试中预计的损失。

即使在这种极端情况下，摩根大通、美国银行、花旗集团、富国银行、高盛和摩根士丹利等最大的几家银行的资本缓冲都将远远超过美联储4.5%的最低要求。参与此次测试的中型区域银行也都能满足美联储的要求，包括浦瑞兴金融服务集团（PNC）、储亿银行（Truist）和美国制商银行（M&T）。

“今天的结果证实，银行体系仍然强劲且富有弹性。”美联储负责监管的副主席迈克尔·巴尔（Michael Barr）表示，“但这次压力测试只是衡量这种实力的一种方法。我们应该对风险如何产生保持谦虚的态度，并继续努力确保银行能够抵御一系列经济情景、市场冲击和其他压力”。

虽然这23家银行的测试结果都合格，但是具体来看，各个银行之间还是存在不小的差异。

资本充足率（衡量银行必须吸收潜在损失的缓冲能力的指标）方面，在美联储“严重不利”的情境下，资本充足率最高的银行是嘉信理财（Charles Schwab）。今年早些时候银行风波时，该银行是当时受到投资者大量关注的银行之一。

而充足率最低的银行是公民金融集团（Citizens Financial），这是一家总部位于罗德岛州的地区银行。美国合众银行（US Bancorp）和储亿银行等其他地区性银行的测试结果也表明，他们的缓冲区间要更小。

此外，其中八家“具有全球系统重要性”的银行的平均资本充足率为10.9%，比去年略有上升。道富银行的资本充足率为13.8%，是全球系统重要性银行中最高的。

收入损失方面，在美联储“严重不利”的情境下，银行业巨头们也公布了各自的最大预计净收入损失。其中以花旗集团为首，其损失高达349亿美元。富国银行是329亿美元，摩根大通为301亿美元。

商业地产贷款损失方面，美联储表示，银行商业房地产投资组合的表现好于预期，损失达650亿美元，占平均贷款损失的8.8%，略低于去年的9.8%。高盛在测试中的商业房地产贷款损失比例最高，为16%，达160亿美元，其次是摩根士丹利（137亿美元）和公民银行（124亿美元）。

高盛在信用卡方面的预计损失也是最高的，达247亿美元，其次是第一资本（222亿美元）和道明集团（214亿美元）。

此外，上述八家具有全球系统重要性的银行还接受了与其交易头寸相关的“全球市场冲击”测试。今年的测试还首次测试了这些银行的交易账簿，以抵御第二次“探索性市场冲击”。美联储表示，“全球市场冲击”是指出现严重衰退，但通胀预期逐渐减弱的情境，而“探索性市场冲击”测试的情境是不那么严重的衰退，但通胀压力更大。

这些检查的结果表明，在利率上升的环境下，大型银行的交易账户具有弹性。高盛预计损失最大，在“全球市场冲击”情境中损失212亿美元，在“探索性市场冲击”情境中损失181亿美元。在美联储对最大银行的交易账簿在“全球和探索性市场冲击”下的表现进行的单独评估中，高盛也录得了最高的损失。

银行通常利用美联储年度压力测试的结果来确定资产负债表上应该有多少资金来吸收冲击，以及剩余多少资金用于派息和回购。预计一些银行将在周五晚些时候宣布股票回购和股息计划。

   

好消息传来，还要继续实施严格的新规定吗？

  

在美联储公布乐观的成绩单后，多家银行的股价出现上涨。其中M&T银行和富国银行盘后分别上涨约2%，而摩根大通和嘉信理财在盘后均上涨超过1%。

自2008年金融危机以来，美联储就制定了针对银行业的年度压力测试。该测试是美联储评估银行的资产负债表如何应对假设的严重经济衰退情况。这次发布的测试结果也是自今年初美国的第一共和国银行、硅谷银行和签名银行倒闭导致银行业动荡以来首次发布的测试。

这样的测试结果引来不少人的“欢呼”，他们认为，这些结果表明巴尔没有必要像他承诺的那样实施更严格的规定。

消费者银行家协会（Consumer Bankers Association）主席兼首席执行官林赛·约翰逊（LindseyJohnson）表示：“考虑到今年的情况是有记录以来最困难的，这些结果是解决近期银行倒闭带来的挥之不去的焦虑的最佳解药。”

本月初，有媒体报道称，以美联储为首的监管机构预计将在本月底公布拟议的政策方案。该提案预计将实施巴塞尔银行监管委员会制定的最后一批银行资本新规。根据新规，美国银行业或将面临资本金上调最高20%的要求。

报道称，拥有1000亿美元以上资产的机构将需要遵守这一新规定，而现有门槛是2500亿美元，这意味着一些美国地区性银行可能也会纳入其中。资本要求的确切数额将取决于银行的业务，拥有大型贸易业务的美国大型银行预计将面临最大程度的资本金提高。这些新规则预计将于2025年初生效。

不少人士对此表示担忧，因为要求银行积累更多缓冲，对于银行来说虽然提高其稳定性，但也将使其更难以赚取丰厚的利润，并可能导致银行缩减某些类型的贷款。对于消费者来说成本也会有所提高。

鲍威尔上周回应了相关争议。“这总是一个权衡，”他说，“更多的资本意味着更稳定、更有弹性的银行体系。它也可能在边际上意味着信贷可用性的减少……没有完美的方法来评估这种平衡。”鲍威尔没有松口的意思，新规的落地或将是大概率事件。

除了对更高的监管要求的讨论之外，还有一些人对此次测试结果提出质疑。有行业人士警告说，这些测试并没有探究银行所有潜在的弱点。因为美联储检查的是2022年底的银行资产负债表，这意味着这一结果并未反映出前段时间银行业危机的影响。

倡导组织Better Markets的总裁兼首席执行官丹尼斯·凯莱赫（Dennis Kelleher）表示：“这是危险的、具有误导性的、不完整的，并且会带来虚假的安慰。”

Capital Alpha Partners董事总经理伊恩·卡茨（Ian Katz）在一份报告中表示：“有人可能会问，在银行业刚刚经历一段动荡时期的时候，所有银行怎么能得到监管机构的认可。但这些测试并不是像选美比赛那样面向公众消费的认可或及格/不及格。”

美联储官员也承认，银行表现相对较好，很大程度上是因为设想了利率迅速下降，从而使大型银行能够缩小目前资产负债表上的未实现损失，并抵消传统贷款损失。

监管副主席巴尔上周表示美联储也在探索“反向压力测试”，它可以作为一种工具，通过帮助监管机构认识到更多可能出错的外生问题，而不是遵循过去监管机构被训练来捕捉的模式，从而使银行更具弹性。

虽然此次结果却是一个好消息，也能让大部分投资者放心，但银行业的风波是不是已经平息，还需“让子弹飞一会”。