• 美国10年期国债收益率跌破4%，预示着美联储可能降息，并增加了比特币作为风险资产的吸引力。
• 美国国债收益率下降历来有利于比特币，因为投资者在BTC和山寨币等风险较高的资产中寻求更高的回报。
• 分析师将收益率下降与关税和经济衰退担忧带来的经济不确定性联系起来，而如果流动性增加，比特币可能会大幅上涨。

美国10年期国债收益率自10月份以来首次跌破4%。

这标志着美联储（Fed）政策的潜在转变，引发人们对比特币（BTC）和其他风险资产的重新兴趣。

国债收益率和比特币：风险轮换？

正如金融市场汇总机构Barchart所强调的那样，这种下降反映了经济不确定性日益增加。具体来说，这表明经济衰退担忧加剧，人们越来越多地猜测美联储可能比预期更早转向降息。

美国国债收益率的下降降低了债券等传统避险资产的吸引力，通常会鼓励投资者在其他地方寻求更高的回报。

从历史上看，比特币和另类币都受益于此类转变，因为实际收益率下降增加了流动性和风险偏好。加密货币分析师Dan Gambardello强调了这种联系。他指出，较低的收益率对比特币有利，这与鸽派美联储将推动流动性进入风险较高资产的预期一致。

“具有讽刺意味的是，当收益率下降时，就没有理由持有‘安全’债券，而最终就有更多理由追逐BTC和另类债券等风险资产的回报。这就是为什么当10年期国债收益率开始下降时，你会看到风险看涨者感到兴奋，”他说。

此外，BitMEX创始人兼前首席执行官阿瑟·海耶斯（Arthur Hayes）指出，新关税推出后，2年期国债收益率大幅下降。他表示，这强化了市场对美联储即将降息的预期。

海耶斯在X（Twitter）上分享道：“我们需要美联储放松政策，在关税宣布后抛售2年期国债收益率，因为市场告诉我们美联储将很快降息，并可能重新启动量化宽松以应对经济影响。”

海耶斯此前预计，如果量化宽松（QE）为应对经济低迷而恢复，比特币可能会飙升至25万美元。

特朗普因素：关税和市场波动

此外，分析师将收益率下降与特朗普激进关税策略引发的经济不确定性联系起来。正如甘巴德洛指出的那样，这些关税刺激了人们逃往安全地带，推高了债券价格并降低了收益率。

这一趋势与特朗普削弱美元和降低利率的更广泛经济方针一致，这在历史上有利于比特币。在第一个任期内，特朗普经常希望美元贬值和利率降低，以促进出口和经济增长。他还向美联储施压，要求其多次降息。

另一位分析师Kristoffer Kepin强调，M2货币供应量正在增长。这强化了人们对进一步进入市场的流动性增加的预期。随着投资者在经济动荡中寻求替代价值储存方式，涌入的资本可能会流入比特币和另类币。

尽管比特币有潜在的上行空间，但高盛仍推荐黄金和日元作为对冲美国经济衰退风险的首选工具。具体而言，该银行引用了其在风险规避环境中的历史表现。

彭博社援引高盛全球外汇、利率和新兴市场策略主管Kamakshya Trivedi的话说，“如果美国经济衰退的可能性增加，日元为投资者提供了最好的货币对冲工具。”

该银行对黄金表达了同样的情绪，随着投资者购买黄金，提高了预测。同样，美国银行（BofA）的一项调查显示，58%的基金经理更喜欢黄金作为贸易战避风港，而只有3%的基金经理支持比特币。

与此同时，摩根大通已将全球衰退的可能性提高至60%。同样，这家跨国银行和金融服务公司将风险的增加归因于解放日宣布的关税对经济造成的冲击。

全球经济研究主管布鲁斯·卡斯曼在周四晚间的一份报告中写道：“这些政策如果持续下去，可能会导致美国甚至全球经济今年陷入衰退。”

然而，卡斯曼承认，虽然世界其他地区可能会在美国经济衰退中得过且过，但这种情况的可能性比全球经济衰退要小。

随着国债收益率持续下跌和经济不确定性加剧，美联储成为投资者关注政策转变迹象的关键因素。

如果降息和流动性注入成为现实，比特币可能会大幅上涨，特别是在传统资产经历重新定价的情况下。然而，正如专家警告的那样，短期波动仍然是这些市场变化中的一个关键风险因素。

BeInCrypto数据显示，截至本文撰写时，比特币的交易价格为82，993美元，在过去24小时内小幅上涨了1.42%。