昨日晚间，现货黄金延续强势，站上2030美元/盎司，为去年3月以来新高。

主要原因在于，当地时间周三，被市场称为“小非农”的美国自动数据处理公司（ADP）就业数据报告终于公布。报告数据显示，美国3月ADP就业人数录得14.5万人，弱于预期的20万人，前值从24.2万人上修至2：.1万人。21:45，美国3月Markit服务业PMI终值录得52.6，不及预期的53.8和前值的53.8。22:00，美国3月ISM非制造业PMI录得51.2，同样低于预期的54.5和前值的55.1。

报告中称，美国私营部门3月份新增就业岗位远不及预期，工资增长出现疲态。3月仅贸易/运输/公用事业和建筑业就业人数录得增加，金融服务业、制造业、专业/商业服务就业人数都录得不同程度的减少。此外，上述行业薪资增速年率中值则无一幸免，都不及上月数据。

一直以来，ADP就业数据都是美国就业市场的重要指标之一，其数据通常被视为美国劳动力市场的预测指标。

所以，以上数据表明，美联储的连续加息举措叠加近期出现的一系列经济事件很可能已经波及到了劳动力市场，叠加近期科技头部裁员事件，美联储进一步紧缩的风险可能加大。

隔夜公布的数据还显示，美国2月份职位空缺降至近两年来的最低水平，而2月份美国工业订单连续第二个月下降，再次印证美国劳动力市场逐步饱和，经济增长放缓情景。

对此，ADP首席经济学家Nela Richardson表示，3月份的就业数据是经济放缓的几个信号之一。

Indeed经济学家Nick Bunker也表示，美国劳动力市场正在明显降温，表现在职位空缺在两个月内减少了约130万个。 他还表示，按照这个速度，该指标将在今年夏天恢复到大流行前的水平。

数据发布后，美国10年期国债收益率跌至3.266％，为去年9月12日以来最低水平，这表明市场降息预期再度抬头.

另外，ADP报告公布后，掉期合约显示，美联储在5月会议上加息25个基点的可能性下调至44%左右，而报告发布前为50%，本周早些时候还高达70%。

CME的“联储观察”工具则显示，美联储5月份料维持利率不变，利率峰值定格在4.75%-5.00%，并预计7月开始降息。

MUFG的货币经济学家Lee Hardman表示，继续预计美元在未来三到六个月进一步走软，料最近的事态发展导致部分投资者对美国地区银行失去信心，增加了美元的下行风险，美联储非常清楚这一点。他还表示，部分同意美国利率市场正在发生的鸽派重新定价的观点，认为美联储接近加息周期的尾声。

尽管如此，克利夫兰联储主席Loretta Mester此前在周二仍表示，虽然经济似乎正在放缓，但为了保持通胀持续下降至2%目标，并保持通胀预期稳定，美联储可能会进一步加息。她表示，美联储将需要将利率上调至5%以上，并维持在该水平一段时间。

Emso资产管理有限公司首席策略师Ivailo Vesselinov也指出，与通胀的斗争看起来远未获胜。尽管有经济活动疲软的最新迹象，但如果反通胀进程在今年晚些时候遭遇瓶颈，美联储仍将难以验证当前市场对降息的定价。

总的来说，市场接下来还是要把注意力放在本周晚些时候公布的美国非农就业数据，该数据可能为美联储货币政策前景提供新的指引。