• MiCA在欧盟范围内建立了统一的许可制度，简化了加密货币公司的运营，并在优先考虑消费者保护的同时培养了行业内的合法性。
• 虽然MiCA的全面框架为加密货币监管树立了全球先例，但其严格的要求给小型企业带来了特别的挑战。
• MiCA对稳定币的监管，特别是使用传统银行作为中介机构，引发了争论，引发了对市场动态的担忧。

自两个月前颁布以来，加密资产市场（MiCA）监管为整个欧盟（EU）的数字资产发行人创建了一个有凝聚力的框架和明确的标准。该模型旨在平衡创新和消费者保护，为加密货币的采用创造更广泛的途径。

BeInCrypto采访了Monerium、Moonpay、OKX和Yellow Network专家，以进一步了解这项前所未有的监管对欧盟加密用户意味着什么，以及希望在该地区开设业务的公司仍然面临的挑战。

欧盟开创全球先例

2024年12月30日，欧盟创造了历史，成为世界上第一个制定广泛加密货币监管的地区。

希望在欧盟运营的加密货币公司可以获得单一MiCA许可证，在所有成员国提供服务，从而避免为每个国家获得单独许可证的麻烦。

“MiCA SEARCH为全球加密货币资产设定了全球最广泛的监管框架，将其定位为迄今为止最广泛的加密货币资产，将欧盟定位为欧洲领导者，塑造数字加密货币金融的未来，并为其他司法管辖区提供了可遵循的蓝图，”OCX欧洲首席执行官Erald Ghoos告诉BeInCrypto。

几家地区加密货币公司已经申请了MiCA并获得了许可证。不到两周前，Crypto.com成为第一个在欧盟监管框架下获得全面批准的全球加密货币平台。

1月初，MoonPay、BitStaete、ZBD和Hidden Road从荷兰金融市场管理局（APM）获得了MiCA许可。渣打银行在卢森堡获得牌照后紧随其后。与此同时，Boerse Stuttgart Digital Custody成为德国第一家获得完整许可的加密资产服务提供商。

MiCA统一许可制度

自15年前比特币推出以来，加密货币市场已经大幅扩张。尽管取得了这一增长，但世界许多地区仍然缺乏一致、全面的监管结构。缺乏明确规则可能会让投资者面临风险，并在消费者保护和市场诚信方面造成漏洞。

欧盟的MiCA框架旨在应对这些挑战，同时促进加密货币行业负责任的增长。

“明确的加密货币规则创建了一个更可预测的加密货币环境，在其中，严肃的加密货币玩家可以蓬勃发展。MiCA加密货币本质上是为加密货币提供了绿色的光，为加密货币欧洲的下一个加密货币篇章，”Yellow Network联合创始人亚历克西斯·瑟基亚（Alexis Sirkia）解释道。

MiCA在欧盟范围内的标准化许可流程简化了监管要求，并使公司更容易在欧洲经济区内运营。该框架还为加密货币行业提供了官方认可。

“MiCA的最大优势之一是它在使加密货币资产行业合法化方面所扮演的重要角色，无论是消费者还是其他加密公司，考虑到其最高要求和监管标准。因此，这一点应该帮助您建立对受MCA监管的公司的信心，”MoonPay的爱尔兰负责人马特·沙利文（Matt Sullivan）告诉BeInCrypto。

该立法还专门致力于通过防范相关风险和增强信任来维护消费者的利益。

“MiCA通过严格的透明度收件箱要求、严格的合规措施和对稳定币发行人的监督来加强消费者保护。它还加强了反洗钱（APL）和了解客户（KKC）身份验证协议，为市场身份验证参与者创造一个更安全、更可靠、更值得信赖的环境。这个全面的框架为欧洲加密货币生态系统的更广泛采用和可持续增长铺平了道路，”Ghoos补充道。

尽管MiCA有一长串优势，但它的框架也提出了一些考虑因素，特别是对于较小的参与者。

一个严格的过程

与其他司法管辖区制定的框架相比，MiCA的立法特别彻底。

“MiCA绝对是最详细、最严格的框架之一。虽然像新加坡和香港一样专注于促进创新，但完全专注于建立信任和安全。是一种和的方法速度和更重要关于奠定坚实的基础，”瑟基亚说。

确保MiCA许可证涉及一个分步过程。加密货币公司必须首先评估其资格并准备所有相关文件。提交后，申请将接受相关监管机构的合规性审查。

沙利文说：“这将变得更加困难，对于两个人来说，这是一个经典的例子，两个人，有一个新颖的想法，简单地向公众推出他们的加密货币服务或代币。”

它还可能造成一定的进入障碍。

小型玩家的障碍

对于在欧盟寻求服务的小型参与者或新加密货币公司来说，这个过程可能特别繁重。

“虽然MiCA带来了急需的监管，但它还引入了更高的合规成本和运营负担，特别是对于较小的加密货币企业。公司将必须满足复杂的报告要求、严格的资本储备。稳定币发行人，以及严格的披露义务，”Ghoos解释道。

该框架还要求公司在欧盟拥有运营基地。

“对于规模较小的企业来说，企业的要求，例如保持实体存在、在欧盟中保持大量资本储备，企业会感觉像企业一样是一个很高的障碍。企业可能会面临将企业拒之门外的风险，企业可能会带来全新的企业想法，企业可能会为企业带来新的想法。”

一些批评者表示，这种监管有利于成熟的加密货币公司，为新玩家创造了进入障碍。鉴于在如此大的地区运营的巨大机会，拥有足够资源克服这些障碍的大公司无论如何都会这样做。

“那些管理、管理、驾驭、管理法规的人会发现自己处于一个更安全、更稳定的环境中，具有访问权限，可以访问一个拥有4.5亿人口的庞大市场。是的，这是一个挑战，但它也可能是合法性的徽章，”瑟基亚说。

除此之外，MiCA法规还对用户隐私提出了担忧。

KKC要求引发隐私问题

MiCA实施ML和KKC协议，为市场配额参与者创建一个更安全、更可靠且值得信赖的环境。然而，这也给用户带来了一些安全问题。

“在用户用户方面，存在着对隐私的担忧。KWC规则更加严格，虽然KWC旨在确保安全，但可能会让一些人感到不安，因为他们的数据是如何处理的，”瑟基亚说。

了解您的客户（KKC）法规要求的大量数据收集和存储与个人隐私权发生冲突，引发了对数据安全、潜在滥用和未经授权访问的担忧。

“MiCA的“KISC”规则“是为了防止“欺诈”并提高“安全性，但它们确实引起了“眉毛”当“隐私”时，“隐私。”收集“和”存储如此多的“个人数据”会造成“风险”。如果“数据”被黑客攻击或滥用？‬‭ Users‬‭ who‬‭ value‬‭ their‬‭ privacy‬‭ might‬‭ turn‬‭ to‬‭ less‬‭ regulated‬‭ platforms,‬‭ which‬‭ is‬‭ exactly‬‭ what‬‭ MiCA‬‭ is‬‭ trying‬‭ to‬‭ avoid.‬‭ It's‬‭ a‬‭ fine‬‭ line‬‭ to‬‭ walk,‬‭ and‬‭ how‬‭ the‬‭ EU‬‭ handles these concerns will be critical in building user trust," Sirkia added.‬

抛开这些担忧，MiCA最具争议的方面是其对稳定币的监管。

稳定币发行人面临重大障碍

稳定币是一种旨在维持稳定价值的加密货币，通常通过与黄金或法定货币等其他资产挂钩。这使得它们受到寻求参与数字资产同时减轻价格波动的投资者的欢迎。

MiCA稳定币法规的严格性一直是争论的焦点。

“MiCA将要求所有稳定币发行维护比1更多：1.以流动性储备支持您并获得适当的授权作为电子货币机构。这将特别影响未经授权的稳定性对于那些一直在欧洲运营的非自愿发行人，如果没有适当的非自愿货币许可证，则因为他们需要满足这些更严格的非自愿货币要求或停止非自愿运营在欧盟，”Monerium联合创始人、冰岛中央银行前主席Jón ððððððŸ Egilsson ðŸ告诉BeInCrypto。

为此，瑟基亚补充道：

“稳定币正在以一种巨大的方式感受到MiCA效应。发行人需要以更大的方式加强他们的游戏，以更高的透明度和更强大的储备。对于USDC来说，已经在一个相当强大的框架下运营，过渡可能会更顺利。但对于其他人来说，比如USDT，这可能意味着更多的审查，并且可能会进行一些重大的调整。”

MiCA生效后，Tether的USDT市值就下跌了20亿美元，这是FTX倒闭以来最大的跌幅。甚至在MiCA颁布之前，Coinbase等集中式交易所就开始限制USDT，而欧盟交易所则直接被勒令将稳定币集体退市。

虽然USDT尚未满足MiCA的稳定币监管，但其标准引发了争论。一些批评者认为，它们赋予了传统金融机构相当大的优势。

利用传统银行作为中介的争议

MiCA推出前三天，Tether首席执行官Paolo在社交媒体上呼吁该框架对稳定币发行人的要求。

“MiCA只不过是给传统银行体系的一份巨大礼物。迫使稳定币发行人将超过30%的流动性存放在银行只会确保传统玩家获得更多利润。它的监管旨在使旧体系受益，而不是创新，”Diomede的X帖子写道。

埃吉尔松解释说，这项政策对银行竞争对手的运营和许可产生了重大影响。

“在极端情况下，稳定币发行人将有保障措施，提高到60%与12个商业12个商业银行的存款。12个商业银行的存款法律是在MiCA下实施的，”他说。

埃吉尔松表示，使用传统银行作为稳定币提供商和消费者之间的直接中介也反对去中心化的想法。

“这简直是荒谬的，而且是滥用欧盟公共立法权力，按照欧盟秩序，试图维护欧盟银行的地位，欧盟银行的地位，欧盟银行。要求银行成为中介机构，这并不符合欧盟银行的利益，这也是一场公平的公平竞争。”他告诉BeInCrypto。它是一场公平的公平竞争，这将促进创新，”他告诉BeInCrypto。

Egilsson还指出，尽管MiCA生效，USDT仍继续在欧盟范围内运营。

“在“MiCA”之前，稳定币受到欧盟法律的约束，作为“货币”，“但欧盟立法者”并没有“强制执行”。欧盟立法者”做出的“承诺”是“强制执行”现在将遵循。“然而，“欧盟立法者”已经生效，但“未经授权的”稳定币”继续提供。“监管”是“一件事，“强制执行”又是另一件事。如果“强制执行”仍然是“宽松”，“在“MiCA”之前，它是“宽松”，“在“MiCA”之前，“强制执行”仍然是“宽松”，“在“MiCA”之前，一个人可能会问：为什么还要费心监管？”他说。

无论如何，Tether缺乏完全的MiCA合规性会带来风险，例如潜在的处罚、罚款，甚至欧盟对USDT的禁令。

MiCA和加密货币监管的未来

尽管存在某些痛点，但大多数行业专家认为MiCA是一项开创性的立法，可能会激发其他司法管辖区的类似法规。

鉴于该框架仅生效两个月多一点，未来修订的可能性很高--特别是考虑到加密货币行业正处于持续的转型状态。

“所有可持续法规不断发展，且MiCA很可能不会有任何不同。这种可持续发展可能是由加密货币采用率的增加所驱动的，但也可能是由技术进步等其他可持续因素驱动的。为了使用可持续支付监管监管作为一个自然的例子，欧盟欧盟目前正在准备第三个可持续支付服务指令（PSD3），‬‭ a‬‭ natural‬‭ evolution‬‭ of‬‭ the‬‭ earlier‬‭ payment‬‭ directives,‬‭ PSD‬‭ and‬‭ PSD2," Sullivan noted.

随着Web 3的发展和新技术的出现，MiCA必须更新以解决这些问题。

“加密空间移动得快、框架需要才能保持。随着采用的增长和NFT等变得更加主流，我们可能会更新解决‬‭ but‬‭ staying‬‭ relevant‬‭ in‬‭ a‬‭ constantly‬‭ evolving‬‭ industry‬‭ will‬‭ require‬‭ ongoing‬‭ dialogue‬‭ with‬‭ the‬‭ crypto‬‭ community and flexibility在监管方法上，”瑟基亚说。

如果其他国家采用类似法规，欧盟可能会修改MiCA以保持竞争力。

Ghoos解释说：“随着其他欧洲司法管辖区制定自己的加密货币法律，欧盟可能会完善MiCA，以保持竞争力，并与全球加密货币标准保持一致，确保欧洲继续成为加密货币监管领域的领导者。”

未来，行业参与者和监管机构之间的合作对于确保这些框架继续保护消费者，同时发展促进创新的环境至关重要。