6月6日，电动汽车制造商蔚来汽车发布了2024年第一季度的财报。

毛利率仍为个位数

数据显示，一季度蔚来的收入总额为99.1亿元（人民币，下同），同比下降7.2%，环比下滑42.1%。其中，汽车销售额为83.8亿元，同比下降9.1%，环比大幅下降45.7%。

在该季度，蔚来的亏损状况还是没有改善，同环比均扩大了。

扣除股权激励费用后，蔚来第一季度的经调整净亏损（非公认会计准则）为49亿元，同比扩大18.1%、环比扩大2.1%。

毛利方面，同比来看有改善，但是与上一季度相比就较差。一季度毛利录得4.9亿元，同比增长200.5%，环比却下降61.9%。

市场对汽车制造商最关心的毛利率方面，一季度录得4.9%，作为对比，去年同期为1.5%，上一季度为7.5%。一季度的汽车毛利率为9.2%，去年同期为5.1%，上一季度为11.9%。

对于毛利率不佳，蔚来的财务副总裁曲玉在电话会上解释道，主要原因包括平均销售价格下降和销售主力是低利润车型。

曲玉表示，从今年三月起，蔚来逐步将NT2.0平台车型升级到2024版本。在车型迭代的过渡期，蔚来针对旧款车型开展了一系列的促销活动，这也导致第一季度的平均销售价格有所下降。此外，在第一季度，蔚来售出的低利润车型较多，比如蔚来ET5、ET5T。这些因素都导致毛利率有所下滑。

同时曲玉也表示，今年五月，蔚来的交付量超过2万台。随着销量的回升，接下来的几个月公司将不断优化产品组合，与供应商伙伴协商，从而提高成本效率。

“我们预计蔚来的整车利润率将在第二季度逐渐恢复到两位数，并在第三、第四季度持续改善。但考虑到市场竞争环境的加剧，我们也会在销售策略上更加灵活，确保我们品牌市场地位的稳固。”曲玉如是称。

蔚来创始人兼董事长李斌也提到，对于蔚来品牌，公司在中国的核心业务目标仍然是“三万辆的规模，20%的毛利率”并实现盈利。“目前我们仍然保持着这样的经营目标。”所谓的“三万辆的规模，20%的毛利率”指的是，每月会有三万辆的规模，且在蔚来的NT3.0平台下平均毛利率达到20%。

财报的其他指标方面，一季度蔚来的表现不一。

该季度蔚来在降本方面取得不小的成绩。一季度的销售成本为94.21亿元，同比下降10.4%，环比下降40.5%。销售、一般和行政费用为人民币29.97亿元，同比上升22.5%，环比下降24.6%。

研发费用方面，蔚来一季度研发费用为28.64亿元，同比下降6.9%，环比下降27.9%。

截至2024年3月31日，公司的现金及现金等价物、受限制现金、短期投资及长期定期存款为453亿元。

交付数据方面，一季度蔚来的汽车交付量达30,053辆，包括17,809辆高端智能电动SUV以及12,244辆高端智能电动轿车，同比下降3.2%，环比下滑39.9%。

值得注意的是，蔚来给出第二季度指引比较不错。

蔚来二季度的交付指引为5.4万台至5.6万台，同比增长129.6%至138.1%。营收指引为165.9亿元至171.4亿元，同比增长89.1%至95.3%。

此前，蔚来公布其4月和5月的交付量分别为为15,620辆和20,544辆。也就是说，蔚来6月只要卖出17,836辆车就能达到交付指引的下限。

对标特斯拉的第二品牌——“乐道”

蔚来的第二个智能电动汽车品牌“乐道汽车（ONVO）”于5月15日正式亮相。

公司表示，ONVO源自“On Voyage”，寓意着美好的旅途。“乐道”寓意“快乐的道路”，表达“与家人在一起的每一条路，都是乐道”。从名字的寓意就可以看出，乐道定位的是主流家庭市场。

在发布乐道汽车品牌的当天，蔚来还发布了乐道汽车的首款产品——电动中型SUV L60。目前，L60已于国内开启预订，预售价为21.99万元起，比特斯拉Model Y起售价低2万元。

乐道L60这款产品在介绍的时候，频繁提到竞争对手特斯拉。除了在价格上比特斯拉同级产品还要低之外，乐道L60还做到了能耗比特斯拉低。

众所周知，特斯拉的低能耗闻名全球，特斯拉Model Y百公里能耗为12.5度电，比车圈热门产品小米SU7（标准版）的12.3度电还要低。而根据乐道官方披露，L60的能耗达到了百公里12.1度电。此外，L60的风阻系数做到了0.229，一举成为全球风阻最低的量产SUV车型，作为对比，Model Y的风阻系数是0.236。

续航方面，乐道L60全域搭载900V高压架构，并提供3款电池版本：555km（标准续航版）、730km（长续航版）、1,000+km（超长续航版）。

此外，作为一款定位主流家庭市场的用车，空间大也是L60的一大亮点。不管是前后排的头部空间，还是腿部空间，乐道L60都要领先Model Y。

据悉，L60展车预计将在8月陆续到店，并于9月上市交付。蔚来方面表示，乐道品牌支持换电，可与蔚来品牌的换电站兼容。

乐道品牌所在的20-30万元价格区间的电动汽车竞争十分激烈。但李斌在电话会上强调，不会用特别低的毛利去换取销量。“从长期来看，我们认为乐道品牌会保持在15%以上的毛利率。”李斌说，“从盈亏平衡的角度来看，乐道品牌如果能实现月销量2万至3万辆，就能做到盈亏平衡。”

对于乐道接下来的产品线布局，李斌在业绩电话会上表示，明年将推出乐道品牌的第二款车，会是一款中大型的、适合大一些家庭的SUV，但总的来说，乐道品牌不会有太多的产品。

李斌透露称：“对于每一款产品，我们都希望它的销量能在细分市场达到比较高的份额，因为它所在的市场是20万基线的家庭用车市场，差不多在400万辆。我们认为，在这里面乐道品牌还是有非常大的市场空间的。但我们不会推太多的产品，每一款产品我们要确保它的竞争优势。”

李斌还透露了第三品牌Firefly（内部代号萤火虫）的进展。他表示，Firefly目前的研发进展总体比较顺利，Firefly品牌首款车型会在明年上半年正式交付，但发布的时间还没最终决定，交付的话可能会在明年上半年的早些时候。

蔚来能源获15亿元战略投资

5月31日，蔚来宣布，旗下子公司蔚来能源投资（湖北）有限公司（下称“蔚来能源”）获武汉光创新兴技术一期创业投资基金合伙企业（有限合伙）（下称“武汉光创基金”）等机构15亿元人民币战略投资。

根据协议，武汉光创基金将首先以现金形式向蔚来能源投资10亿元。投资完成后，武汉光创基金将持有蔚来能源10%的股权。此外，武汉光创基金有权在蔚来能源的下一轮融资结束前，以与当前交易同等的估值向蔚来能源追加最多5亿元的投资。

本轮战略投资将用于充电、换电、储能、电池服务、能源互联网等领域的技术研发、制造、运维，以及蔚来能源充换电基础设施的布局发展，并支持车网互动创新业务的投入。

李斌表示，在这轮融资过后，蔚来对于蔚来能源大体上还保持在90%左右的股份。并表示，未来也是欢迎其他投资人对蔚来能源进行投资。

李斌还表示，对于蔚来能源的长期经营可持续性是非常看好的。他说：“当然，它现在还处在投资的阶段，它需要建立网络，我们需要先把全国的网络建立起来。这其中确实有一些超前投资，但总的来说它的可盈利性是非常清晰的。”