什么是复利？

把原有的资产重新投资，再让这些资产继续创造更多的资产，形成无限循环，就是复利。

股市投资中，将投资本金所赚到的利息（股息），持续投入再赚利息，扩大本金规模。在不断重复累积利息下，产生复利效果，长时间之下能够累积可观的财富。

单利 vs 复利

单利和复利最大的差别在于，复利获得的利息都继续加入本金中，因此会达到"利滚利"的效果，资产增长的速度相对更快。

同样的本金，复利所获得的利息比单利多，只要把 N（时间）加大，复利催化的威力就会越大，单利和复利之间的差距也会越来越大。

复利的四大利用技巧

复利的威力这么大，为什么只有少数人能够靠复利获利，并通过长时间的累积，实现资产增长和创造财富？因为多数人都忽略了复利的4个真相。

真相一：耐心等待复利发酵

复利是考验耐心的游戏，随着时间的增长，越后面的财富越多。

而且，投资初期复利的效果很微小，等待的过程很容易让人失去耐心而放弃。不过，存到第一桶金后，你会发现后续的财富来得比想像中更快。

真相二：时间是复利的敌人

想要透过复利创建财富，时间是最大的敌人。

复利计算方程式中的 N 代表时间，投资时间越长，复利效果越大，财富增长速度越快。几乎所有成功的投资者（特别是价值投资者），比如巴菲特、摩根家族等，都经历过时间的考验才能收获复利的成果。

从年轻开始投资，投资的时间轴足够长，可以享受市场长期而缓慢的增长，催化出的复利效果会更惊人；较年长的朋友则会因为投入时间不够长，可能只能投资10年、20年，资产的增长自然会比预想中少。

复利无法在短时间内观察成效，因此趁早投资，和时间竞跑，资产才能如滚雪球般加速长大。

真相三：连续的盈利难以实现

复利有一个重要的特性，就是连续性——连续十年、二十年获得一定比例的投资回报率。

事实上，没有任何一项投资产品能够维持固定而连续的回报率，就连股神巴菲特亲自掌舵的伯克希尔·哈撒韦公司自1965年来的投资表现也并非一帆风顺。

巴菲特2020年致股东信披露了伯克希尔·哈撒韦公司1965年至2020年的投资回酬率，1974年、1990年、1999年、2008年、2015年，分别亏损了48.7%、23.1%、19.9%、31.8%、12.5%，几乎都发生在世界经济出现危机或巨大动荡时。

复利讲求的连续性在真实股市中难以实现，我们能做的并非争取连续盈利，而是透过风险管理尽可能降低投资组合的跌幅。以伯克希尔·哈撒韦公司为例，纵使经历过几次暴跌，不过从长期来看，1965年至2020年，公司的平均年度回酬率高达20%。

简单来说：赚得少没关系，尽量不亏钱，长期复利下来，投资的绩效还是很可观的。

当然，在挑选投资产品时，不碰你不熟悉的，避免跌入类似金钱游戏的高回酬投资陷阱。新手可以从相对稳定的房地产信托基金（REITs）、指数股票型基金（ETF）开始，先追求5%至8%的投资回报率；同时积极学习投资知识，投资个股，慢慢提高回酬率，加快财富累积的速度。

真相四：不断投入资本

在累积报酬率的过程，有个很重要的关键，就是在投资初期必须不断投入资本，将本金赚到的利息持续投入，再赚利息，让资金效应发挥到最大。

巴菲特说过，”人生就像滚雪球，你只要找到湿的雪，和很长的坡道，雪球就会愈滚愈大。“但是，想要提升复利效果，就得一边滚雪球，一边在坡道上洒雪，不断投入资本，才能让雪球越来越大。

总结

复利的奇迹确实存在，但是实践起来非常困难。只有愿意坚持、做好风险管理，再通过时间的考验，一定可以累积到绩效与财富。