2023 年，加密货币行业经历了一个里程碑，欧盟和英国等主要司法管辖区收紧了监管框架。区块链保护公司 Coincover 的战略主管 Duncan Ash 讨论了预计将在 2024 年形成加密货币监管格局的主要趋势，以及它们如何影响该行业的长期发展。

"加密货币监管"本身就有点矛盾。虽然加密货币市场是建立在点对点转账的基础上，但随着监管机构寻求更大的监管力度，加密货币市场已经逐渐脱离了其纯粹的起源。不同辖区的改革步伐各不相同。欧盟去年夏天通过了具有里程碑意义的加密资产市场（Markets in Crypto Assets，MiCA）法规。

英国则采取了更分阶段的方法，在 2024 年 2 月结束咨询期后，将于今年公布新的监管制度。美国的进展要慢得多，美国证券交易委员会（SEC）主要通过执法行动进行管理，并与美国联邦贸易委员会（CFTC）针锋相对。

虽然新法规的具体内容和执行方式还有待观察，但加密货币的未来不可避免地会受到更严格的监管和监督。2024 年，行业参与者将努力实现这一转变，以下三个关键趋势将在监管格局的形成中发挥核心作用：

监管专业知识需求旺

传统金融和去中心化金融正变得越来越紧密地交织在一起。比特币 ETF 最近在美国获得批准就凸显了这一点。随着差距的缩小，我们可以预见，寻求金融监管经验的加密货币公司将增加招聘，以确保他们在合规方面处于领先地位。

例如，USDC 发行商 Circle 去年 7 月任命 CFTC 前主席 Heath Tarbet 为首席法务官，负责监管事务。随着监管机构不断加大市场压力，加密货币公司可能会优先聘用来自传统金融（TradFi）和监管部门的人员，以避免因不遵守新要求而被罚款和处罚。

监管机构对加密货币市场采取的激进立场凸显了其中的巨大风险。例如，仅在 2022 年 10 月至 2023 年 9 月期间，SEC 就对加密货币公司的一系列违法行为开出了约 50 亿美元的罚单，包括违反反洗钱法规和提供未注册证券。

为了应对这些挑战，加密货币公司将越来越多地寻求 TradFi 和法律领域的专业知识，以确保符合不断变化的监管要求。

新技术需要新监管

纠结于将加密货币定义为"证券"或"商品"是不可持续的，从长远来看也无助于提高加密货币市场的安全性。要想使监管有效促进加密货币未来的可持续发展，监管机构就必须了解加密货币市场的复杂性，并就任何新提案征求市场参与者的严格反馈意见。

虽然加密货币都属于同一个群体，但它们的行为却各不相同。这意味着在单一框架下监管整个生态系统只会在监管者和市场参与者之间产生摩擦。

例如，稳定币和加密货币在加密生态系统中发挥着不同的功能，因此需要不同的监管制度。尽管按市值计算，比特币和以太坊是最受欢迎的加密货币，但它们之间存在一些本质区别。后者提供了一个去中心化平台，用于创建和实施智能合约和 DeFi 应用程序（dApp）。

每种加密货币都不需要自己的监管。相反，任何新的监管法规都应针对加密货币市场的独特属性，并考虑其各种使用情况。

选举的不确定性拖慢进度

2024 年将是选举史上最盛大的一年，占世界经济总量 60% 以上的国家都将举行选举。选举带来不确定性，而在不确定时期，任何监管或立法改革的步伐都会放缓。

以英国为例。英国首相苏纳克历来将英国定位为 "对商业开放 "的国家，并且一直是加密货币和区块链的积极倡导者。他的政府一直支持《金融服务和市场法案》（FSMA）等主要的稳定币条款，但随着民意调查显示唐宁街将发生变化，监管机构可能倾向于将任何新框架的发布推迟到下一次大选之后。

美国的情况与此类似。今年 7 月，众议院金融服务委员会通过了一项具有里程碑意义的法案，旨在制定加密货币监管框架。然而，由于国会对总统大选的关注越来越多，该法案的进展可能会放缓。