本轮美股财报季发布至今，并非所有芯片公司都能从人工智能（AI）热潮中获益，凸显了半导体供应链的复杂性以及某些公司在行业不同领域的主导地位。

目前，许多半导体公司已公布了第二财季的财务结果。一些公司业绩超出预期，而另一些则令人失望，反映了AI崛起对其盈利能力的影响。

当前对AI的关注集中在两个关键术语——大型语言模型（LLMs）和生成式AI（AIGC）。LLMs需要大量计算资源和数据进行训练，并支持如谷歌和OpenAI等公司的生成式AI应用。

培训LLMs的科技巨头仍在大量烧钱。Meta表示，预计到2025年其资本支出将显著增加，以支持其AI研究和产品开发；微软表示，其第二季度资本支出同比增长近80%，达到190亿美元。

随着科技巨头持续增加计算资源，这些支出极大地推动了英伟达的发展，其图形处理单元（GPU）成为训练LLMs的首选。

英伟达的竞争对手AMD已经将其AI芯片MI300X推向市场，并开始看到回报。AMD在周二表示，预计到2024年数据中心GPU收入将超过45亿美元，高于公司4月份预测的40亿美元。该公司报告的第二季度盈利和收入超出市场预期。

芯片生产和半导体设备公司似乎也从AI热潮中获益。全球最大半导体制造商台积电上个月表示，其第二季度净利润同比增长超过36%；而韩国三星电子第二季度营业利润同比激增1,458.2%。

与此同时，荷兰公司ASML生产制造最先进芯片所需的光刻机，该公司上个月表示，第二季度净订单同比增长24%，凸显了来自台积电等顶级半导体制造商的持续高需求。

需要注意的是，并非所有半导体公司都因AI投资的增加而受益，一些公司在AI初期的作用相对较小。

高通和Arm在发布令人失望的业绩指引后，股价出现下跌。尽管两家公司都在强调其在AI应用中的重要性，但现实是，它们与AI技术的交集仍然非常有限。

事实上，许多公司的芯片基于Arm的设计蓝图，全球大多数智能手机使用Arm技术的半导体。然而，尽管许多电子产品制造商踏入AI智能手机领域，但并未从根本上带来对芯片设计公司的更高增长。

Arm的大部分收入仍来自消费电子产品，而不是像AMD和英伟达那样实现高速增长的数据中心业务。一些分析师认为，随着越来越多的设备开始采用AI技术，Arm可能会从中受益。

此外，高通的芯片主要用于三星等智能手机，公司大部分收入仍来自手机。与Arm类似，高通的芯片未用于LLM训练所需的数据中心。

不过，该公司的芯片将用于微软即将推出的AI个人电脑。因此，AI对高通来说是一个长期游戏。