• 比特币的MVRV比率表明，最近经历的急剧下跌提供了折扣，并为比特币提供了增长的机会。
• 一位分析师强调，BTC尚未达到历史峰值，并指出，尽管有熊市迹象，但零售商的持续参与可能会稳定价格。
• 机构流入的反弹以及现货市场的买盘压力表明可能重新测试60，534美元。

“黑色星期一。”这就是市场对8月5日比特币（BTC）价格从58，000美元调整至49，000美元的说法。对于见过不同周期牛熊的经验丰富的玩家来说，这一事件并不奇怪。

虽然该事件引发了大量大规模清算，但参与者可能想知道这是否是最严重的单日调整。这种链上分析为这一想法提供了更多背景。

比特币尚未被高估，未来可能上涨

为了回答这个问题，BeInCrypto研究了多次被认为对BTC至关重要的关键指标。其中之一是市场价值与实现价值（MVRV）之比。MVRV比率可以深入了解市场的盈利能力。

该比率的飙升表明比特币持有者有很高的未实现收益，这表明抛售的可能性更高。然而，当该比率降低时，利润就会减少，持有人出售的机会就会降低。

从历史上看，该指标还可以看出比特币何时被低估、高估以及接近周期峰值。截至发稿时，IntoTheBlock的数据显示MVRV比率为1.76。

在过去的周期中，该比率达到了高于牛市“结束”的水平。然而，尽管BTC在某个时候的价格表现令人印象深刻，但该指标显示价格尚未达到峰值。

IntoTheBlock高级研究员Juan Pellicer结合上下文解释说，BTC与其他加密货币一样，尚未达到估值过高的水平。

“大多数资产尚未接近其历史高估范围。例如，比特币今年的最高MVRV峰值在2.64左右，而在上一周期中，该峰值高达3.68。对于许多另类币来说，差异甚至更大。”佩利瑟告诉BeInCrypto

根据这一评论和上述历史分析，BTC最近的下跌可能是一个折扣。截至发稿时，该硬币的交易价格为57，255美元。这一价格意味着与3月份达到的历史最高点（ASH）相比仍下跌了22.37%。

散户投资者犹豫不决，但有出路

值得注意的是，机构投资者是通过比特币ETF推动新ASH上涨的主要推动力。还需要指出的是，一旦ETF净流量开始枯竭，BTC价格就面临明显下跌。

事实上，在8月5日闪电崩盘期间，ETF的净流量为负。然而，最近的数据显示，情况可能不再是这样。这是因为8月7日记录的每日净流量总额为4500万美元。

与之前的净正流量相比，这是一个较低的数字。与此同时，只要持续下去，它可以成为比特币价格稳定的开始。

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如果是这样的话，BTC最糟糕的情况可能已经结束，价格可能会在一段时间内再次跌破50，000美元。

此外，比特币的潜力不仅仅在于这些机构拥有的资本。回想一下，在之前的牛市中，硬币并没有受到这种机构的认可。

然而，该硬币还没有经历过与2017年和2021年市场繁荣时类似的零售参与度。在我们的谈话中，佩利塞也对此发表了看法，他说：

“自2023年11月以来，比特币上的活跃地址数量一直呈下降趋势。这对整个市场来说通常是一个熊市信号，因为比特币市场的新参与者可以充当该行业新进入者的代理人。”

BeInCrypto多次注意到，当活动地址数量超过一百万时，零售与BTC的良好互动就会开始。但是，据Amendment称，自3月份以来，该指标一直难以到达该地区。

然而，链上显示活跃地址有所上升，截至发稿时已达到717，000个。如果这一指标继续上涨，那么BTC的价格可能会慢慢上涨，从而消除近期的大量损失。

BTC价格预测：公牛首先想要60，000美元

从技术角度来看，比特币短期内可能不会经历如此大的价格下跌。这是因为力量平衡（BoP）显示的信号，这是一种用于衡量市场买卖强度的技术工具。

如果为负，则意味着抛售压力很大。不过，截至发稿时，这是积极的，表明市场参与者正在购买该硬币。如果这种情况持续下去，BTC可能会出现上涨，成本可能接近60，000美元。

此外，布林带（BB）还可以深入了解硬币的波动性。简而言之，BB显示价格波动可能发生的速度，并判断硬币是否超买或超卖。

当指标的上带触及价格时，则表示超买。但当触及下限时，它就超卖了。下图显示BTC在8月7日超卖，当时价格为54，594美元。

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不断扩大的区间，加上最近的购买压力，表明该硬币可能会继续反弹。如果是这样，BTC短期内可能会达到60，534美元。从中长期来看，价格可能达到71，996美元。

然而，在最坏的情况下，伴随着巨大的抛售压力，BTC可能会跌至54，482美元。