取引インフラストラクチャの固定月額サブスクリプションを支払うことは、競争の激しい市場で小規模証券会社が存続し続けるのに役立ちます。

固定サブスクリプションコストまたは定額レートモデルは、パブリッシングおよびストリーミング業界で確立されています。したがって、 FX ブローカーが営業経費の不確実性を低減し、新しい取引ビジネスを誘致する手段の両方としてメリットを模索していることは驚くべきことではありません。

定額レートモデルによる収益不確実性の解消

Phillip Nova は、固定サブスクリプションコストモデルを採用したブローカーの 1 つです。エグゼクティブディレクターである Grace Chan 氏によると、事業コストの予測可能性と制御が向上し、経費管理が改善された。

「以前は、取引量に基づいてコストが変動していましたが、予測するのは難しいかもしれません」と彼女は説明します。固定契約は、これらの不確実性を軽減し、当社のビジネスの他の主要分野にリソースを配分する柔軟性を高め、金融教育や顧客獲得のためのプロモーション活動などの成長と顧客エクスペリエンスの向上の分野に再投資することを可能にします。

シンガポールに拠点を置くブローカーは、取引量の増加に伴って節約が増加し、ビジネスをより効率的に拡大できると予想しています。「このセットアップの予測可能性により、サービスの品質を維持したり、改善したりすることができ、変動する技術コストをクライアントに転嫁することなく強化された機能を提供することができます」と Chan 氏は述べ、この技術はより複雑なクライアントプロファイルに対応できなければなりません。

「サブスクリプションモデルが真に効果的になるためには、 Integral （ フィリップ · ノバのトレーディングインフラストラクチャプロバイダー ） が、現在の小売ベースを超えた新しいクライアントセグメントに拡大し、さまざまなトレーディングプラットフォームとシームレスに統合するための技術的専門知識と能力を提供するという当社の野心をサポートする必要があります。

キプロスの証券会社 FxGrow も、固定サブスクリプションコストベースで Integral の技術を使用しています。

「拡大が続く中、拡張に伴い、技術コストを管理できるようにすることが極めて重要です」と、 FxGrow のディールおよびシステム管理責任者である Mohammad Mazeh 氏は述べています。「ベンダーコストの上昇によって成功が損なわれないようにしたい。固定サブスクリプションモデルは、新製品の開発と教育リソースの提供に再投資することを可能にします。

彼は、このコストモデルの成功は、それを機能させるための規模と経験を持つ長期的なテクノロジーパートナーを見つけることに依存すると示唆しています。

商業モデルの挑戦

サブスクリプションベースのモデルは、リテールフローをリスクブックに組み込む B 2 C ブローカーにとってメリットがあるかもしれません。しかし、彼らが階層を上げると、商業モデルは、通常ボリューム / スプレッドに基づく主要な流動性プロバイダーのものをより密接に反映し始めます。

StoneX の FX セールス責任者である Gerard Melia 氏によると、ボリュームの高いトレーダーはサブスクリプションモデルでは、時間とともに全体手数料が下がるかもしれませんが、 1 トレードあたりのモデルと同様の収益を生み出していない限り、ブローカーが機会コストをどのように吸収するかは容易に明らかではありません。

「しかし、サブスクリプションベースのモデルは、この商業モデルを流動性プロバイダーのものと整合させたり、クライアントと流動性プロバイダーの間で異なるモデルを実行することによる収益リスクを軽減する方法を把握できると仮定すると、小規模ブローカーに利点をもたらす可能性があります。「サブスクリプションベースのモデルを容易にするために、既存のテクノロジーの再利用が必要であろうが、すでに利用可能なものから大きなピボットではない。

アクティブトレーダーは、現在および計画されているトレーディング活動に基づいて決済分岐手数料を計算するだけで、このモデルに価値を見出すことができます。また、トレーディング活動に関係なくすべてのクライアントに請求できるため、ブローカーにも利益をもたらします。

「このアプローチが、より小規模なブローカーが、より大きなリソースの良いブローカーと競争するのに役立つかどうかは明らかではありませんが、彼らはまだ異なる取引所や会場で顧客の注文を実行する必要があり、支払いシステムは通常、注文ごとに支払うことを含むため、」と彼は説明します。

これは、通常、クライアントベースが少なく、取引所または実行ブローカーによって注文ごとに請求されるため、スタートアップや新規参入者にとって特に困難です。

「既存の取引インフラは、このタイプの取引をサポートできます」と Kaczmarzyk 氏は言う。しかし、このビジネスモデルを採用するスタートアップは、損益分岐に時間がかかることを考慮する必要がある。このアプローチは、大規模で多様な顧客基盤を持つブローカーや、一般的に複数の手数料よりも単一の手数料を支払うことを好む顧客にとって魅力的かもしれません。

適切な価格を見つけることは困難です

VT Markets のグローバル戦略オペレーションリーダーである Ross Maxwell 氏は、サブスクリプションの適切な価格ポイントを設定する難しさは過小評価すべきではないと考えています。

「サブスクリプションベースのモデルは、口座サイズと取引頻度を考慮してスライドスケールベースで提供されなければならないかもしれない」と彼は言う。「これは購読のレベルを通じて管理され、許可される取引の総額に制限を課すことができます。

彼は、他のブローカーからのより大きな手数料によって延期されている新規またはコスト意識の高いトレーダーをターゲットにすることができ、既存の FX 市場インフラストラクチャはサブスクリプションベースのモデルをサポートできる以上の能力があるため、小規模ブローカーに役立つことに同意します。「これは、より頻繁に取引し、コストをロックすることができ、市場でのエッジを高めるのに役立つスカルピングやデイトレーダーにとって魅力的になるでしょう」と Maxwell は付け加えます。

しかし、大手ブローカーが同様のモデルを採用し、短期的に損失を引き受け、技術的優位性を活用することで小規模な競合他社を効果的に追い出す危険性についても言及しています。「ブローカーがこのモデルを採用すれば直面する他の課題の 1 つは、無謀な取引や過剰取引を促進するように誘致したり、見られないようにすることです」と Maxwell 氏は言います。

Integral の最高収益責任者である Vikas Srivastava 氏は、仲介業者のクライアントが切り替え後、テクノロジーコストを最大 70% 削減したと考えています。

「これらの貯蓄を駆動する主要な要因は、 A—Book 取引だけでなく、 B—Book 取引にも費用を支払っていることです」と彼は言う。「クラウドインフラストラクチャは、ハードウエアの大幅な初期投資や継続的なメンテナンスコストの必要性を排除することで、固定コストモデルを補完します。

取引インフラストラクチャの固定月額サブスクリプションを支払うことは、競争の激しい市場で小規模証券会社が存続し続けるのに役立ちます。

固定サブスクリプションコストまたは定額レートモデルは、パブリッシングおよびストリーミング業界で確立されています。したがって、 FX ブローカーが営業経費の不確実性を低減し、新しい取引ビジネスを誘致する手段の両方としてメリットを模索していることは驚くべきことではありません。

定額レートモデルによる収益不確実性の解消

Phillip Nova は、固定サブスクリプションコストモデルを採用したブローカーの 1 つです。エグゼクティブディレクターである Grace Chan 氏によると、事業コストの予測可能性と制御が向上し、経費管理が改善された。

「以前は、取引量に基づいてコストが変動していましたが、予測するのは難しいかもしれません」と彼女は説明します。固定契約は、これらの不確実性を軽減し、当社のビジネスの他の主要分野にリソースを配分する柔軟性を高め、金融教育や顧客獲得のためのプロモーション活動などの成長と顧客エクスペリエンスの向上の分野に再投資することを可能にします。

シンガポールに拠点を置くブローカーは、取引量の増加に伴って節約が増加し、ビジネスをより効率的に拡大できると予想しています。「このセットアップの予測可能性により、サービスの品質を維持したり、改善したりすることができ、変動する技術コストをクライアントに転嫁することなく強化された機能を提供することができます」と Chan 氏は述べ、この技術はより複雑なクライアントプロファイルに対応できなければなりません。

「サブスクリプションモデルが真に効果的になるためには、 Integral （ フィリップ · ノバのトレーディングインフラストラクチャプロバイダー ） が、現在の小売ベースを超えた新しいクライアントセグメントに拡大し、さまざまなトレーディングプラットフォームとシームレスに統合するための技術的専門知識と能力を提供するという当社の野心をサポートする必要があります。

キプロスの証券会社 FxGrow も、固定サブスクリプションコストベースで Integral の技術を使用しています。

「拡大が続く中、拡張に伴い、技術コストを管理できるようにすることが極めて重要です」と、 FxGrow のディールおよびシステム管理責任者である Mohammad Mazeh 氏は述べています。「ベンダーコストの上昇によって成功が損なわれないようにしたい。固定サブスクリプションモデルは、新製品の開発と教育リソースの提供に再投資することを可能にします。

彼は、このコストモデルの成功は、それを機能させるための規模と経験を持つ長期的なテクノロジーパートナーを見つけることに依存すると示唆しています。

商業モデルの挑戦

サブスクリプションベースのモデルは、リテールフローをリスクブックに組み込む B 2 C ブローカーにとってメリットがあるかもしれません。しかし、彼らが階層を上げると、商業モデルは、通常ボリューム / スプレッドに基づく主要な流動性プロバイダーのものをより密接に反映し始めます。

StoneX の FX セールス責任者である Gerard Melia 氏によると、ボリュームの高いトレーダーはサブスクリプションモデルでは、時間とともに全体手数料が下がるかもしれませんが、 1 トレードあたりのモデルと同様の収益を生み出していない限り、ブローカーが機会コストをどのように吸収するかは容易に明らかではありません。

「しかし、サブスクリプションベースのモデルは、この商業モデルを流動性プロバイダーのものと整合させたり、クライアントと流動性プロバイダーの間で異なるモデルを実行することによる収益リスクを軽減する方法を把握できると仮定すると、小規模ブローカーに利点をもたらす可能性があります。「サブスクリプションベースのモデルを容易にするために、既存のテクノロジーの再利用が必要であろうが、すでに利用可能なものから大きなピボットではない。

アクティブトレーダーは、現在および計画されているトレーディング活動に基づいて決済分岐手数料を計算するだけで、このモデルに価値を見出すことができます。また、トレーディング活動に関係なくすべてのクライアントに請求できるため、ブローカーにも利益をもたらします。

「このアプローチが、より小規模なブローカーが、より大きなリソースの良いブローカーと競争するのに役立つかどうかは明らかではありませんが、彼らはまだ異なる取引所や会場で顧客の注文を実行する必要があり、支払いシステムは通常、注文ごとに支払うことを含むため、」と彼は説明します。

これは、通常、クライアントベースが少なく、取引所または実行ブローカーによって注文ごとに請求されるため、スタートアップや新規参入者にとって特に困難です。

「既存の取引インフラは、このタイプの取引をサポートできます」と Kaczmarzyk 氏は言う。しかし、このビジネスモデルを採用するスタートアップは、損益分岐に時間がかかることを考慮する必要がある。このアプローチは、大規模で多様な顧客基盤を持つブローカーや、一般的に複数の手数料よりも単一の手数料を支払うことを好む顧客にとって魅力的かもしれません。

適切な価格を見つけることは困難です

VT Markets のグローバル戦略オペレーションリーダーである Ross Maxwell 氏は、サブスクリプションの適切な価格ポイントを設定する難しさは過小評価すべきではないと考えています。

「サブスクリプションベースのモデルは、口座サイズと取引頻度を考慮してスライドスケールベースで提供されなければならないかもしれない」と彼は言う。「これは購読のレベルを通じて管理され、許可される取引の総額に制限を課すことができます。

彼は、他のブローカーからのより大きな手数料によって延期されている新規またはコスト意識の高いトレーダーをターゲットにすることができ、既存の FX 市場インフラストラクチャはサブスクリプションベースのモデルをサポートできる以上の能力があるため、小規模ブローカーに役立つことに同意します。「これは、より頻繁に取引し、コストをロックすることができ、市場でのエッジを高めるのに役立つスカルピングやデイトレーダーにとって魅力的になるでしょう」と Maxwell は付け加えます。

しかし、大手ブローカーが同様のモデルを採用し、短期的に損失を引き受け、技術的優位性を活用することで小規模な競合他社を効果的に追い出す危険性についても言及しています。「ブローカーがこのモデルを採用すれば直面する他の課題の 1 つは、無謀な取引や過剰取引を促進するように誘致したり、見られないようにすることです」と Maxwell 氏は言います。

Integral の最高収益責任者である Vikas Srivastava 氏は、仲介業者のクライアントが切り替え後、テクノロジーコストを最大 70% 削減したと考えています。

「これらの貯蓄を駆動する主要な要因は、 A—Book 取引だけでなく、 B—Book 取引にも費用を支払っていることです」と彼は言う。「クラウドインフラストラクチャは、ハードウエアの大幅な初期投資や継続的なメンテナンスコストの必要性を排除することで、固定コストモデルを補完します。