シンガポール航空 （ SGX ： C 6 L ） 、 SIA は、暗い空を見ています。シンガポールの国営航空会社の株価は、今年 2 月に 52 週間ぶりの最高値である 7.38 シンガポールドルを記録したが、その後 14.2% 下落している。同社の株価は前年同期で約 3% 下落しています。旅行 · 観光需要の高まりに伴い、収益拡大を目指すブルーチップグループは、複数の逆風に直面しています。 SIA は収益回復を見せるでしょうか、それとも課題に直面し続けるのでしょうか。

収益の混合セット

新航は最近、2024年9月30日までの2025年度第2四半期(2025年度第2四半期)の収益を発表した。一喜一憂した収益である航空会社の収入は増加したが、純利益は断崖的に低下した。Sの2025年度第2四半期の収入は前年同期比2%増の48億ドルに達した。しかし，Sの総支出は前年比14.7%増の45億ドルに達し，主な原因は純燃料コストが同10.6%増加したことである。このため、Sの営業利益は前年比59.3%減の3.25億ドル、純利益は同59%減の2.9億ドルとなった。2024年第1四半期のSの純利益が7.34億ドルの高値に達した後、新航の純利益は過去5四半期にわたって低下している。2025年度上半期(2025年度上半期)の状況もどこにも行かない。Sの総収入は前年比3.7%増の95億ドルだったが、純利益はわずか7.42億ドルで同49%近く低下した。SIAは多くのカテゴリーの費用が大幅に上昇していることを見ている-従業員コストは同10.4%上昇したのに対し、手数料は同19.6%上昇した。2025年度上半期、乗客コストは同26.4%増加し、S 4.8億ドルに達した。でも、一つのハイライトもあります。新航は2025年度上半期に正の自由キャッシュフローを発生させ、Sの自由キャッシュフローは11億ドルであったが、これは1年前のSの19億ドルより40%低かった。Sが発表した中期配当金は0.1ドルで、1年前と横ばいだった。新航が指摘した問題の1つは，その輸送力が急速に拡張し，旅客輸送量の増加に追いつかないことである。同グループの旅客輸送量は11%増加したが、旅客輸送量はわずか7.9%増加した

艦隊拡大とネットワーク構築

SIA は艦隊の増強を続けており、 2024 年 9 月 30 日現在、グループの運用艦隊は 205 機で、平均年齢は 7 年 5 ヶ月です。同社は 84 機を発注しており、 2025 年度末には 204 機を発注する予定です。SIA は先日、 41 機のエアバス A 350 — 900 機を新しい長距離キャビン製品でアップグレード · 改装する 11 億シンガポールドルの計画を発表しました。この施設は、乗客のフライト体験を向上させるための複数年にわたるプログラムです。SIA は、 2025 年度の設備投資を 29 億シンガポールドルと見込んでいますが、 2026 年度は 46 億シンガポールドル、 2027 年度は 48 億シンガポールドルに急増します。設備投資の予想が高くなると、航空会社の減価償却費が高くなる可能性があります。一方、同社は来年、アデレード、ロンドン、ミラノ、ローマなどの目的地への毎週の運航を開始し、ネットワーク全体のフライト頻度と乗客容量を増加させる計画です。

エア · インディア · ヴィスタラ合併

SIA は、 Air India—Vistara の合併が 11 月末までに完了する予定です。同グループは、拡大したエア · インディアの株式 25.1% を保有し、取引完了時に約 11 億シンガポールドルの非現金会計利益を認識します。エア · インディアも SIA の帳簿に持分計上される。しかし、 SIA は同月以内に約 4 億 9800 万シンガポールの追加資本を注入し、 Air India の新株を引き付ける必要がある。良いニュースは、エア · インディアと SIA がコードシェア契約を大幅に拡大し、インドの 11 都市と 40 の目的地をネットワークに追加することに合意したことです。これは、過去 14 年間でコードシェア初の拡張拡張です。とはいえ、この拡大がエア · インディアと SIA の両方の全体的な収益性の向上につながるかどうかはまだわかりません。

その他の取り組み

また、航空以外の新たな収益源も創出しています。このグループは、パンデミック前の 2 倍以上の 940 万個のクリスフライヤー番号の印象的なデータベースを誇っています。このロイヤルティプログラムにより、 SIA は会員基盤を活用することで商品を販売し、その他の手段を通じて収益を引き付けることができます。

スマートになる ： マクロ経済の不確実性は続く

航空旅行需要は、 2025 年度上半期も堅調に推移すると予想しています。しかし、事業環境は引き続き競争力があります。マクロ経済の不確実性や燃料価格の高騰と相まって、 SIA は財政ストレスの継続を見込んでいます。長距離キャビンのアップグレードとネットワークの拡大へのコミットメントも、今後数ヶ月間の費用の増加につながる可能性があります。SIA は、持続的な利益増加を見るには、おそらくもっと時間がかかるでしょう。これは、「初心者」投資家からベテランプロにジャンプする最も速い方法です。私たちの初心者ガイドは、最初の株式を購入するために知る必要があるすべてを示しています。今すぐ無料でダウンロードするにはここをクリックしてください。最新の投資ニュースと分析を Facebook と Telegram でフォローしてください！開示 ： Royston Yang は、上記の会社の株式を所有していません。