• Aave Labs の Horizon は、 DeFi アクセスを拡大するためのライセンスの実世界資産製品を提案し、機関が安定コインを借りるためにトークン化資産を使用できるようにします。
• RWA 製品は、 DeFi と機関金融の橋渡し、流動性のロックを解除し、 USDC や Aave の GHO のような安定したコインへのアクセスを拡大することを目指しています。
• Horizon の提案には、 Aave DAO との利益分担メカニズムが含まれ、 DeFi の許可のない性質を維持しながら、機関の要件を統合しています。

Aave Labs のイニシアチブである Horizon は、規制の枠組みの下で現実世界の資産を分散型金融に導入する新しい金融商品を提案しました。

このイニシアチブは、 Aave DAO の新たな収益源を生み出し、 GHO の採用を加速させ、成長するトークン化資産スペースにおける Aave の重要なプレーヤーとしての役割を強化すると予想されています。機関による採用が加速する中で、ブロックチェーンネットワーク上の RWA は今後 10 年間で 16 兆ドルに達すると予測されています。

Horizon 、 Aave プロトコルのライセンスインスタンスとして RWA 製品を提案

BeInCrypto と共有したプレスリリースでは、 Aave Labs の Horizon は、 Aave プロトコルのライセンスインスタンスとして RWA 製品を立ち上げることを提案しました。このイニシアチブは、 USDC や Aave の GHO のような安定コインを借りるための担保としてトークン化されたマネーマーケットファンドを使用することを目的としています。

この動きは、安定したコインの流動性を解放し、 DeFi への機関アクセスを拡大すると予想されます。具体的には、 Aave エコシステムに利益をもたらしながら、規制された金融機関にとって DeFi のアクセシビリティを高めます。

この関心は、トークン化された現実世界の資産の需要の高まりの中で生じる。ブロックチェーン技術は、流動性を高め、コストを削減し、プログラマブルなトランザクションを可能にします。

さらに、ブロックチェーンのトークン化により、伝統的な資産がチェーン上でよりアクセス可能になり、トークン化された米国債は前年比 408% 成長し、 40 億ドルに達しました。

Aave DAO の承認を条件に、 Horizon の RWA 製品は最初に Aave V3 のライセンスインスタンスとして発売されます。その後、 Aave V 4 のカスタムデプロイメントに移行することが可能となった。ホライズンは、 Aave DAO との長期的な連携を確保するための構造化された利益分配メカニズムを提案しました。

“…a 50% revenue share to Aave DAO in Year 1, alongside strategic incentives to drive ecosystem growth,” Horizon told BeInCrypto.

さらに、 Horizon がトークンをローンチした場合、その供給の 15% が Aave DAO の財務とエコシステムのインセンティブに割り当てられます。また、 AAVE 保有者のために一部が確保されます。

一方、 RWA の台頭は、金融の競争条件を変革しており、金融機関もそれに注目しています。トークン化資産は、従来の金融と DeFi の架け橋として浮上し、投資家に利回り資産にアクセスする新しい機会を提供しています。主なプレーヤーには、 BlackRock 、 Franklin Templeton 、 Grayscale があります。

規制されているが許可のない安定したコイン流動性にアクセスする機関

しかし、 DeFi のオープンで許可のない性質は、規制上の課題を提起します。大規模な機関参加に必要なコンプライアンス枠組みを欠いている。

カスタマイズされたソリューションがなければ、機関での採用は限られており、 RWA を DeFi に大規模に統合することは大きな課題です。

ホライズンは、機関が許可なく安定したコイン流動性にアクセスできるようにすることでこのギャップを埋める。また、資産発行者のコンプライアンスおよびリスク管理要件を満たします。

トークン化資産発行者は、移転制限を適用し、資産レベルの管理を維持できます。発表によると、これにより、資格のあるユーザーだけが USDC と GHO を借りることができます。

“…separate GHO Facilitator will enable GHO minting with RWA collateral, offering predictable borrowing rates optimized for institutions.これにより、 DeFi の RWA のセキュリティ、スケーラビリティ、および制度的採用が強化されます」と Horizon は付け加えた。

提案された製品は、 Aave Arc が確立した制度的枠組みに基づいている。スムーズな統合を確保するために、 Horizon は許可されたトークン供給を実装します。また、引き出金メカニズム、資格のあるユーザー向けの安定コイン借入、許可された清算ワークフローも備えています。

このイニシアチブは、 DeFi 内の RWA のセキュリティ、スケーラビリティ、および制度的採用を強化することが期待されます。

しかし、 Aave の許可のない設計が最大の強みの 1 つであるにもかかわらず、 RWA の統合はスマートコントラクト開発を超えた課題をもたらします。

Aave のプロトコルのライセンスされたインスタンスには、オフチェーンの法的構造、規制の調整、および積極的な監督が必要です。Aave DAO はこれらの機能を独立して処理するように設計されていないことに注意してください。

運用面では、 Aave DAO とそのサービスプロバイダーは Horizon の RWA 製品の機能を監督します。ただし、 Horizon はインスタンスの構成と戦略的方向性を独立させていきます。

この提案では、 Horizon の RWA 製品をプロトコルのライセンスインスタンスとして承認するよう Aave DAO に求めています。

次のステップは、 Aave コミュニティとサービスプロバイダーとの提案を精緻化することです。進捗についてコンセンサスが得られた場合、提案はスナップショット投票に進みます。

賛成票があれば、提案は承認のための最終ガバナンス段階に進みます。

BeInCrypto のデータによると、 AAVE の価格は、木曜日のセッション開始以来 0.24% 下落した 173.44 ドルで取引されています。