重要な瞬間

• EUR / GBP は火曜日に 0.54% 下落し、 0.8558 となった。
• ONS が発表した数字は、賃金上昇の一方で、空席が顕著に減少した英国経済の雇用状況に関する新たな洞察を提供しました。
• アナリストは、 BoE が今年後半に金利を引き下げると予想しています。

EUR / GBP は、有望な英国の賃金数値とスターリングの強さに続いて下落

火曜日の取引セッションでは、ユーロ / GBP 為替レートが下落し、英国ポンドがユーロに対して強さを示したため、ペアは 0.8558 に 0.54% 下落しました。スターリングに対するユーロの下落の動きは、英国国家統計局 （ ONS ） が作成した英国労働市場に関するデータの発表に続いたものです。

ONS は、今月の雇用者税の差し迫った増税につながる期間の英国の労働市場の微妙な状況を明らかにしました。失業率は安定していますが、 4 年近くぶりの低水準に達した求人数の減少が顕著です。これは、 COVID—19 パンデミック以前から見たことのない水準を下回る空席として、労働需要の潜在的冷却を示唆しています。

ポンドの強さを支えているように見える重要な要素は、賃金上昇の持続的な堅調さでした。正規給与は、 2025 年 2 月までの 3 ヶ月間で前年同期比 5.9% 増加し、予測の 5.8% を上回りました。公的部門の賃金は 5.7% 上昇し、民間部門の賃金は 5.9% 上昇した。

ING のフランチェスコ · ペソレ氏は、最近のユーロに対するポンドの回復は、主にリスクセンチメントの拡大と米国の関税を取り巻く継続的な不確実性によって牽引されているように見えるので、リスクアペタイトの増大も役割を果たしている可能性があります。彼は、しばしばセーフヘイブン通貨と認識されるユーロは、リスク回避が高まる期間にスターリングに対して上昇する傾向があることを示唆した。しかし、短期的には、 EUR / GBP ペアのさらなる下落の可能性を見込んでいます。

空席の減少によって示される雇用市場の潜在的軟化と、力強い賃金上昇の組み合わせは、イングランド銀行にとって複雑なシナリオを提示しています。BBVA のアナリストは、力強い賃金上昇は金利に対する特に慎重なアプローチを正当化する可能性があるが、報告書には段階的な金利引き下げの道筋からの逸脱を示唆するものはないと示唆した。この見通しは、賃金データにもかかわらず、 BOE が予想される利下げを進める可能性が高いとの認識を示しています。