• 米国の 10 年物国債利回りは 4% を下回り、 FRB の利下げの可能性を示し、リスク資産としての Bitcoin の魅力を高めました。
• 投資家は BTC や altcoins のようなリスクの高い資産でより高いリターンを求めるため、国債利回りの低下は歴史的に Bitcoin に利益をもたらします。
• アナリストは、金利の低下を関税や景気後退懸念による経済不確実性と結びつけています。

米国の 10 年物国債利回りは、 10 月以来初めて 4% を下回っています。

これは、連邦準備制度の政策の潜在的な転換を示し、 Bitcoin やその他のリスク資産に対する新たな関心を喚起します。

財務利回りと Bitcoin ： リスクオンローテーション ？

金融市場アグリゲーターの Barchart が強調したように、この減少は経済の不確実性の高まりを反映している。具体的には、景気後退の懸念が高まり、予想よりも早く利下げに移行するとの憶測が高まっています。

国債利回りの低下は、債券のような伝統的なセーフヘイブン資産の魅力を低下させ、投資家が他の場所でより高いリターンを求めるよう促すことが多い。

歴史的に、 Bitcoin と altcoins は実質利回りの低下が流動性とリスクアペタイトを増加させるため、そのようなシフトの恩恵を受けてきた。暗号アナリストの Dan Gambardello はこのつながりを強調した。彼は、低利回りは Bitcoin の強気であり、ハトイッシュな FRB がよりリスクの高い資産に流動性を駆動するという期待と一致すると指摘した。

皮肉なことに、利回りが下がると、「安全な」債券に座る理由が少なく、最終的には BTC やアルツのようなリスク資産のリターンを追求する理由が多くなる。だから、 10 年金利が下がり始めると、リスクオン強気が興奮するのを見ることができます」と、彼は語った。

さらに、 BitMEX の創設者で元 CEO の Arthur Hayes 氏は、新しい関税が導入された後、 2 年国債利回りが急激に低下したと指摘した。これは、差し迫った FRB 金利引き下げに対する市場の期待を強めていると述べた。

「我々は FRB の緩和が必要であり、市場が FRB が間もなく削減し、経済への影響に対抗するために QE を再開する可能性があると告げているため、関税発表後に 2 年後の国債利回りをダンプしている」と Hayes は X （ Twitter ） に共有した。

ヘイズ以前は、経済不況に対応して量的緩和が戻れば、 Bitcoin は $250，000 まで急上昇する可能性があると予測していました。

トランプ要因 ： 関税と市場のボラティリティ

さらに、アナリストは、金利の低下をトランプの積極的な関税戦略によって引き起こされた経済の不確実性と結びつけている。ガンバルデロが指摘したように、これらの関税は安全への逃避を促進し、債券価格を押し上げ、利回りを低下させた。

この傾向は、ドル安と金利引き下げというトランプ氏のより広範な経済アプローチと一致しており、これは歴史的に Bitcoin に利益をもたらしている。最初の任期中、トランプはしばしば輸出と経済成長を促進するためにドル安と金利引き下げを望んだ。彼はまた、 FRB に何度も金利引き下げに圧力をかけた。

もう一人のアナリスト、 Kristoffer Kepin は、 M 2 マネーサプライが増加していることを強調した。これは、さらなる流動性の市場参入の期待を強化します。この資本の流入は、投資家が経済の混乱の中で価値の代替ストアを求めるため、 Bitcoin や altcoins に流れ込む可能性があります。

ビットコインの潜在的な上昇にもかかわらず、ゴールドマン · サックスは、米国の景気後退リスクに対する好ましいヘッジとして金と日本円を推奨しています。具体的には、リスクオフ環境における過去の業績を挙げました。

「米国不況の可能性が高まる場合、円は投資家に最高の通貨ヘッジを提供している」とブルームバーグは、ゴールドマン · サックス （ Goldman Sachs ） のグローバル為替 · 金利 · 新興市場戦略責任者 Kamakshya Trivedi を引用して報告した。

銀行は、投資家が黄金を購入するにつれて、金に対する同様の感情を示し、予測を引き上げた。同様に、バンク · オブ · アメリカ （ BofA ） の調査によると、ファンドマネージャーの 58% が貿易戦争の避難所として金を好み、わずか 3% が Bitcoin を支持しています。

一方、 JP モルガンは、世界的な景気後退の可能性を 60% に引き上げた。同様に、多国籍銀行 · 金融サービス会社は、解放日に発表された関税による経済ショックによるリスクの高まりに帰した。

「これらの政策が維持されれば、米国とおそらく世界経済を今年の不況に押し込む可能性が高い」とブルース · カスマン世界経済研究責任者は、木曜日遅くにメモで書いた。

しかし、 Kasman 氏は、米国の景気後退を通じて世界の他の国が混乱するシナリオは可能であるが、世界的な景気後退よりも可能性は低いことを認めた。

国債金利の下落が続き、経済の不確実性が高まる中、 FRB は政策転換の兆候を投資家にとって重要な監視機関となっています。

金利引き下げと流動性注入が実現すれば、特に伝統的な資産が再価格化される中、 Bitcoin は大幅な利益を見ることができます。しかし、専門家は警告するように、短期的なボラティリティは、これらの市場の変化の中で重要なリスク要因です。

BeInCrypto のデータによると、 Bitcoin はこの執筆時点で $82，993 で取引されており、過去 24 時間で控えめな 1.42% 上昇しました。