• BBVA 、スタンダードチャータード、バンク · オブ · アメリカなどの機関が独自の立ち上げを計画しているため、安定コインは伝統的な銀行を引き付けています。
• 安定コイン発行者の規制は、 EU の MiCA と、より厳しい準備金と透明性ルールを要求する米国法によって強化されています。
• PayPal の PYUSD と BlackRock が裏付けするトークン化ファンドが USDT や USDC と競合する従来の金融が市場に参入します。

安定したコインの役割は、暗号市場を超えて拡大し、伝統的な金融機関からの注目を集めています。一方、欧州と米国の新しい規制は、安定したコインを現実世界でより有用にすることができます。

しかし、これらの規制は、 Tether や Circle のような安定コイン発行者にも課題をもたらします。現在、 Tether の USDT と Circle の USDC は安定コインの時価総額を支配していますが、多くの専門家はこれが将来的に変わる可能性があると考えています。

専門家は新しい規制の下での Tether と Circle のビジネスモデルの持続可能性に疑問を呈する

最近の PitchBook レポートによると、上位 10 の安定コインの総時価総額は約 220 億ドルで、 2 年前の 1200 億ドル未満から増加しています。Tether だけでもこの合計の約 65% を占め、 USDC はさらに 25% を保有します。

報告書はまた、フィアットバックステーブルコインが最も一般的であり、総供給の約 95% を占めていることを強調しました。しかし、 PitchBook のシニアアナリストである Robert Le 氏は、このような高濃度にはリスクがあると警告した。

「もう一つの大きなリスクは、 Tether や Circle のような単一のエンティティがトークンの鋳造と燃焼を制御する中央集権化であり、意思決定や利益相反に関する懸念を提起します。発行者は、規制当局の圧力の下で償還を停止したり、資金を凍結したりし、正当な保有者を傷つける可能性があります」と PitchBook アナリストの Robert Le はコメントしました。

米国の規制当局が安定したコインの特定のルールを起草するにつれて、法的リスクも明らかになっている。FIT 21 、 GENIUS 、 STABLE を含むいくつかの法案が現在議論中である。

米国は来年安定コインに特化した法律を導入すると予想されています。これは安定コインを合法化しますが、準備金基準の引き上げ、監査の義務化、透明性の向上など、発行者に厳しい要件を課します。一方、 EU の MiCA 規制は、安定したコインが銀行のような基準を満たすことを要求しています。これに対応して、 Tether は MiCA 準拠を回避するために欧州市場から撤退しました。

伝統的な金融会社が安定コイン市場に参入する計画

Ark Invest のレポートによると、 2024 年の安定コインの年間取引量は $15.6 兆に達し、 Visa の 119% 、 Mastercard の 200% に相当します。それにもかかわらず、安定コインの取引数は、 Visa の 0.41% 、 Mastercard の 0.72% に過ぎない 1 億 1000 万件と比較的少ないままです。

これは、安定したコインの平均取引額が Visa や Mastercard のそれよりも大幅に高いことを示唆しています。

この需要の高まりにより、伝統的な金融機関は独自の安定したコインを開発するために競争しています。

BBVA やスタンダード · チャータードのような大手銀行は、独自の安定コインの立ち上げを検討しています。PayPal はすでに PYUSD を導入しており、 Visa は銀行が安定コインを発行するのを支援する Visa Tokenized Asset Platform を開発しています。特に、バンク · オブ · アメリカは最近、新しい米国の規制が許せば安定したコインの立ち上げにコミットしました。

一方、 BlackRock 、 Franklin Templeton 、 Fidelity などの投資大手は、トークン化されたマネーマーケットファンドを提供しています。これらのファンドは安定コインと同様に機能し、 USDC や USDT と直接競合できます。

さらに、すべての主要な金融プラットフォームやフィンテックアプリが独自の安定コインの立ち上げを目指し、ユーザーをシームレスな決済エコシステムにロックすることを期待しています。しかし、規制上の緑色の光、認識されたブランド、および証明された技術的信頼性を持つ信頼できる発行者の一握りだけが、最終的に市場シェアの大部分を占めるだろうと考えています。PitchBook が予測。