マイクロストラテジー社（ Nasdaq：積極的な Bitcoin 買収戦略で知られるビジネスインテリジェンス会社 MSTR は、 12 月に 20% 以上急落し、月初めの $48 7.47 から 12 月 31 日の $30 9.42 に下落しました。

この急激な下落は、特に Bitcoin 自体が同期間に大幅な引き戻しを経験したため、低迷に寄与する要因について投資家の間で疑問を提起しました。

月曜日、 Sino G 、21st Capital の共同創業者兼 COO は、 X の記事で MSTR の株価下落について述べ、 MicroStrategy の市場パフォーマンスと Bitcoin の価格ダイナミクスの間の密接な相関関係を強調しました。彼は、 Bitcoin のセンチメントに対する MicroStrategy の修正純資産価値の感受性を強調し、株価は Bitcoin のラリー中に優れている傾向があるが、サイドサイドや弱気市場では下回っていると説明しました。Sino は mNAV を Bitcoin 価格の停滞または下落の期間中に収縮する指標として説明し、 MSTR は暗号通貨のセンチメントのシフトに非常に敏感です。

彼の投稿で、 Sino は一部の投資家が過度に楽観的であり、 MSTR が Bitcoin の低迷から切り離すことができると信じていると指摘した。彼はこの信念を「希望的思考」として退け、 MicroStrategy のビジネスモデルは本質的に Bitcoin の価格変動にパフォーマンスを結びつけていることを繰り返しました。Sino 氏によると、 MSTR のボラティリティは両刃の剣です ： それは Bitcoin の強気走行中の利益を増幅しますが、弱気または横向きな市場での損失を増幅します。

Sino は、 MicroStrategy を「フィアットを Bitcoin に変換するマシン」に例え、同社の戦略は、暗号通貨のより多くの取得のためにプレミアムで株式を発行することによって、効果的に貨幣エネルギーを Bitcoin に移転すると説明しました。このアプローチは、 MSTR の活動が間接的に Bitcoin 自体に利益をもたらすため、純粋な Bitcoin 保有者が時間をかけてプレミアムを取得することを可能にすると彼は主張した。しかし、彼は MSTR に FOMO が駆動した投資に対して警告し、投資家に Bitcoin のセンチメントや市場状況に対する株の高い感受性を慎重に検討するよう促した。

以下は、 MicroStartegy の株価下落の主な要因です。

1. 利益採取と Bitcoin センチメント ： 12 月初めの Bitcoin の記録破りのラリーの後、多くの投資家が利益採取に従事し、 Bitcoin の価格と MSTR のような Bitcoin 関連株式の両方で引き戻しにつながりました。シノの分析は、これらの期間の mNAV の縮小が MSTR の株価に直接影響することを強調しています。
2. 連邦準備制度理事会のタカスタンス： 12 月の FRB 会合は、インフレ懸念を背景に、将来の利下げに対するよりタカスタンスを示す声明と支持資料を発表し、投資家のリスク資産への意欲を低下させた。この開発は、暗号通貨やハイテク株式の販売圧力に寄与し、 MSTR にさらに重荷をかけた。
3. レバレッジに対する懸念 ：一部のアナリストや投資家は、 MicroStrategy が Bitcoin 購入に資金を供給するためのレバレッジに大きく依存していることに懸念を表明しています。この戦略は強気市場時の利益を増幅する一方で、市場低迷時のリスクエクスポージャーを高めることもあります。金融緊張の可能性は、株式をめぐる弱気センチメントを煽っています。