• OM トークンの 90% のクラッシュは、上限のないインフレモデルとトークン供給の集中化を含む欠陥のあるトークノミクスに起因しています。
• 市場のボラティリティと価格操作は、 OM の異常な価格動きが潜在的な問題を示し、レッドフラグを上げました。
• プロジェクトにコミットする前に、トークンの分散と流動性を評価し、オンチェーンのデータを監視し、投資を保護します。

MANTRA （ OM ） トークンの崩壊は、投資家を動揺させ、多くの投資家が大きな損失に直面しています。アナリストが崩壊の原因を究明するにつれて、多くの疑問が残っている。

BeInCrypto は、業界の専門家に相談し、 MANTRA の没落の背後にある 5 つの重要なレッドフラグを特定し、投資家が将来同様の落とし穴を回避するために採用できる戦略を明らかにしました。

MANTRA （ OM ） クラッシュ ： 投資家が見逃したものと将来の損失を避ける方法

4 月 13 日、 BeInCrypto は OM の 90% のクラッシュのニュースを発表しました。崩壊はいくつかの懸念を提起し、投資家はチームがポンプ · アンド · ダンプ · スキームを組織したと非難した。専門家は、問題の多くの初期兆候があったと考えています。

しかし、多くの人はプロジェクトに関連するリスクを見落としていた。

1.マントラレッドフラッグ ： OM Tokenomics

2024 年、チームは 10 月のコミュニティ投票の後、 OM のトークノミクスを変更しました。トークンは ERC 20 トークンから MANTRA チェーンのネイティブ L 1 ステークコインに移行しました。

さらに、このプロジェクトは、以前のハードキャップを置き換えて、無キャップ供給のインフレトークノミクスモデルを採用しました。この移行の一環として、トークンの総供給量も 17 億に増加しました。

しかし、この動きは欠点がなかったわけではない。SMARDEX の共同創設者である Jean Rausis によると、トークノミクスは OM の崩壊の懸念点であった。

プロジェクトは 2024 年にトークンの供給量を倍増させ、 17 億 7000 万人に達し、インフレモデルに移行し、元の保有者を希釈した。複雑な売却はインサイダーに有利であり、低流通供給と大規模な FDV は誇大宣伝と価格操作を助長した」と Jean Rausis は BeInCrypto に語った。

さらに、 OM 供給に対するチームの制御も集中化の懸念を提起した。専門家は、これが疑惑の価格操作につながった可能性のある要因でもあると考えています。

「 OM トークンの約 90% がチームによって保有されており、操作につながる可能性のある高いレベルの集中化を示しています。チームはガバナンスの管理も維持しており、これはプロジェクトの分散型の性質を損なっている」と Cork の共同創設者である Phil Fogel は語った。

自分を守るための戦略

Phil Fogel は、集中したトークン供給が常にレッドフラグではないことを認めている。しかし、投資家は、誰が多額を保有しているか、ロックアップ条件、および彼らの関与がプロジェクトの分散目標に合致しているかどうかを知ることが重要です。

さらに、 RabbitX の創設者である Ming Wu 氏も、このデータを分析することは、長期的にプロジェクトを損なう可能性のある潜在的なリスクを明らかにするために不可欠であると主張しました。

「バブルマップのようなツールは、トークン配布に関連する潜在的なリスクを特定するのに役立ちます」と Wu 氏は助言した。

2. OM 価格アクション

2025 年は大きな市場のボラティリティの年です。より広範なマクロ経済圧力が市場に大きな重荷を及ぼし、コインの大部分が急激な損失を経験しています。しかし、 OM の価格行動は、最新のクラッシュまで比較的安定していた。

最大のレッドフラグは、単に価格行動でした。市場全体が下落しており、誰も MANTRA を気にしていなかったが、そのトークン価格は何らかの形で不自然なパターンでポンプを上げ続けていた — ポンプ、フラット、ポンプ、再びフラット」と Jean Rausis は明らかにした。

彼は、これはプロジェクトの潜在的な問題や問題の明確な兆候であると付け加えた。それにもかかわらず、差別化価格行動を特定するには、技術分析のノウハウが必要であると指摘した。そのため、知識がない投資家は簡単に見逃した。

それにもかかわらず、 Rausis は、訓練されていない目でさえ、最終的に墜落につながった何かが間違っている他の兆候を見つけることができると強調した。

自分を守るための戦略

投資家は市場の低迷の中で OM の回復力について楽観的であり続けていたが、これは数百万ドルのコストを費やした。LBank のコミュニティ · エンジェル · オフィサー兼リスク · コントロール · アドバイザーである Eric He は、 OM スタイルの崩壊を回避するための積極的なリスク管理の重要性を強調しました。

「第一に、多様化はプロジェクト全体にわたって資本を分散させる鍵であり、単一のトークンエクスポージャーを制限します。ストップ · ロスのトリガー （ 例 ：購入価格より 10 — 20% 低い ） は、不安定な条件でダメージ制御を自動化できます」と Eric は BeInCrypto と共有しました。

Ming Wu も同様の見解を示し、単一のトークンへの過剰割り当てを避けることの重要性を強調した。多様化された投資戦略は、リスクを軽減し、ポートフォリオ全体の安定性を高めると説明しました。

「投資家は永続先物をリスク管理ツールとして使用し、保有資産の潜在的な価格下落に対してヘッジすることができます」と Wu 氏は語った。

一方、 Phil Fogel はトークンの流動性に焦点を当てるよう助言しました。重要な要因には、フロートのサイズ、販売注文に対する価格感度、市場に大きな影響を与える人が含まれます。

3.プロジェクトの基本

専門家はまた、 MANTRA の TVL に大きな不一致を強調した。Eric He は、トークンの完全に希釈された評価 （ FDV ） と TVL の間に大きなギャップを指摘しました。OM の FDV は 95 億ドルに達したが、 TVL はわずか 1300 万ドルであり、過大評価の可能性を示している。

「 TVL 1300 万ドルに対して 95 億ドルの評価は不安定性を叫んだ」とフォレスト · ベンチャーズの共同創設者、フォレスト · ベイ氏は述べた。

特に、エアドロップに関していくつかの問題が提起された。ジャン · ラウシスは空投を「混乱」と呼んだ。彼は、遅延、資格規則の頻繁な変更、参加者の半分の失格など、多くの問題を挙げた。一方、疑わしいボットは除去されなかった。

「エアドロップはインサイダーに不釣り合いながら、真のサポーターを排除し、公平性の欠如を反映している」とフィル · フォーゲルは繰り返した。

Fogel が疑わしいエンティティと疑わしい初期コインオファリング （ ICO ） とのチームの関連を指摘し、プロジェクトの信頼性に疑問を投げかけるため、批判はさらに拡大しました。Eric 彼はまた、 MANTRA が過去にギャンブルプラットフォームと結びついていたと示唆した。

自分を守るための戦略

Forest Bai 氏は、プロジェクトチームの資格証明の検証、プロジェクトのロードマップのレビュー、透明性を確保するためにチェーン内の活動を監視することの重要性を強調しました。また、投資家は、プロジェクトの長期的な実行可能性を測定するために、コミュニティの関与と規制コンプライアンスを評価するよう助言しました。

ミン · ウーはまた、実質成長率と人為的に膨張された指標の区別を強調した。

「インセンティブやエアドロップを通じて人為的に膨張された活動と実際の成長を区別することが重要です。『 1 ドルを 90 セントで売る』のような持続不可能な戦術は、短期的な指標を生成するかもしれませんが、実際のエンゲージメントを反映していません。

最後に、呉氏は、プロジェクトのチームメンバーのバックグラウンドを調査し、詐欺行為や疑わしいベンチャーへの関与の歴史を明らかにすることを推奨しました。これにより、投資家はプロジェクトにコミットする前に十分な情報を得ることができます。

4.クジラ運動

BeInCrypto が以前に報告したように、クラッシュの前に、 MANTRA チームに関連付けられたクジラウォレットは 390 万 OM トークンを OKX 交換に預けました。専門家は、これが孤立した事件ではないと強調した。

「数日前の取引所への大規模な OM 移転 （ 4360 万トークン、 ～ $227 百万 ） は、潜在的な売却の主要な警告でした」と Forest Bai は BeInCrypto に伝えました。

Ming Wu はまた、投資家は警告信号としてしばしば機能するこのような大規模な移転に細心の注意を払うべきであると説明しました。

「取引所への OM 転送は、わずか 1 時間で 3500 万ドルに達しました。取引所への送金は、典型的な 1 時間で $800 万ドルを下回っています （ 取引所の規模を考えると、通常大きい Binance への送金は除く ） 。取引所への移転は、取引所への移転量が高いことを示している OM 全体の 3 分の 1 以上を占めています」と CryptoQuant は BeInCrypto に通知しました。

自分を守るための戦略

CryptoQuant は、投資家は取引所へのトークンの流れを監視する必要があると述べ、近い将来価格ボラティリティの増加を示す可能性がある。

一方、リスク管理アドバイザーの Eric He 氏は、大規模な移転に関して最新の状態を維持するための 4 つの戦略を概説しました。

• チェーンスルーティング: Tools like Arkham and Nansen allow investors to track large transfers and monitor wallet activity.
• アラートの設定: Platforms like Etherscan and Glassnode notify investors of unusual market movements.
• トラック交換フロー: Users need to track large flows into centralized exchanges.
• チェックロックアップ: Dune Analytics helps investors determine if team tokens are being released earlier than expected.

また、市場構造に焦点を当てることを推奨した。

「 OM の暴落は、市場深さが交渉できないことを証明しました。 Kaiko のデータによると、 1% の受注簿深さが下落前に 74% 崩壊しました。Kaiko のようなプラットフォームの流動性指標を常にチェックしてください； 1% の深さが $500，000 を下回ると、それはレッドフラグです」と Eric は BeInCrypto に明らかにしました。

さらに、 Phil Fogel は、ダンプの可能性に関する噂や議論について X （ 旧 Twitter ） のようなプラットフォームを監視する重要性を強調した。彼は、トークンが価格の大幅な下落を引き起こさずに売却圧力を処理できるかどうかを評価するために流動性を分析する必要性を強調した。

5.集中型交換の関与

クラッシュ後、 MANTRA CEO の JP Mullin はすぐに集中型取引所を非難しました。彼は、このクラッシュは、過失や意図的なポジショニングを主張して、流動性の低い時間帯の「無謀な強制閉鎖」によって引き起こされたと述べた。しかし、 Binance はクロスエクスチェンジ清算を指摘した。

興味深いことに、専門家は CEX が OM のクラッシュにどのように貢献したかについてわずかに分かれていた。フォレスト · バイは、低流動性時間中の CEX の清算が連鎖的な売却を引き起こしてクラッシュを悪化させたと主張した。エリックはこの感情を裏付ける。

「 CEX の清算は、 OM クラッシュにおいて大きな役割を果たし、加速剤として働いた。流動性が薄い —1% の深さが 60 万ドルから 147，000 ドルに低下したため、強制的な閉鎖は連鎖的な清算を引き起こした。24 時間で 7470 万ドル以上が消された」と語った。

しかし、ミング · ウー氏は、ムリンの説明を「ただの言い訳」と呼んだ。

「 OM デリバティブ市場へのオープン利害を分析すると、 OM の時価総額の 0.1% 未満であることが明らかになった。しかし、特に興味深いのは、市場崩壊の間、 OM デリバティブに対するオープン · ゲーターが実際に 90% 増加したことです」と Wu は BeInCrypto に語った。

エグゼクティブによると、これは清算や強制閉鎖が価格下落を引き起こしたという考えに挑戦する。代わりに、価格下落に伴いトレーダーや投資家がショートポジションを増やしたことを示しています。

自分を守るための戦略

CEX の関与については議論の余地があるが、専門家は投資家保護の重要なポイントに取り組んだ。

「投資家は、強制清算を回避するためにレバレッジを制限し、透明なリスクポリシーを持つプラットフォームを選択し、清算リスクのオープン利子を監視し、 CEX エクスポージャーを減らすためにセルフカストディウォレットにトークンを保持することができます。

また、ボラティリティに基づいてレバレッジを動的に調整することでリスクを軽減すべきだと助言しました。ATR や Bollinger Bands のようなツールが乱流を信号する場合は、露出を減らす必要があります。

また、スリップリスクが最も高い UTC の真夜中などの流動性の低い期間の取引を避けることを推奨しました。

MANTRA （ OM ） の崩壊は、暗号通貨投資におけるデューデリジェンスとリスク管理の重要性を強く思い出させます。投資家は、トークノミクスを慎重に評価し、オンチェーンデータを監視し、投資を多様化することで、同様の罠に陥るリスクを最小限に抑えます。

専門家の洞察により、これらの戦略は投資家を暗号市場におけるよりスマートで安全な意思決定に導くのに役立ちます。