JPモルガン証券は、米国の政策がもたらす様々なリスクを指摘し、日本のベンチマーク10年物国債利回りの年末予想を1月末の1.55%から1.7%に引き上げました。債券リサーチディレクターの山崎隆志氏とストラテジストの山本博樹氏は3月10日の報告書で、“日本銀行は6月と12月に利上げを行うが、米国の行動が複雑になる可能性がある。関税が世界経済の成長に重石となれば利上げを妨げる可能性があるが、日本が円安を続けていると非難されれば利上げを急ぐ可能性がある。超長期国債利回りの動きと政策金利の相関関係がなくなり、日本銀行が1%以上の金利を引き上げた後、長期国債利回りが横方向に変動する可能性があります。JPモルガンはまた、20年物国債利回りと30年物国債利回りの年末見通しを、それぞれ2.15%と2.40%から2.35%と2.65%に引き上げました