CITIC証券調査によると、2025年を見据えると、海外経済は内需回復の可能性と対外貿易摩擦リスクが共存するという特徴を示す。米国のインフレ率は反発懸念され、非米国経済のインフレ率は安定している。インフレ率と経済動向の違いは、海外主要国の中央銀行の金融政策の方向性に影響を与え、FRBは来年50bpsの利下げ余地があり、ECBはFRBよりも利下げ幅があり、日本銀行はさらに利上げを行う。このようなマクロ環境では、株式>コモディティ>債券の順に資産配分が大きいと考えています。

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2024-11-13 10:03:18

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