• バーンスタインは、 FRB が金利を引き下げ、暗号流動性を高める場合、 DeFi が繁栄すると見ている。
• アナリストは、米国の金利引き下げは、米ドルバックの安定コイン取引と利回り戦略を通じて DeFi の機会を創出すると指摘する。
• Bernstein は Aave をポートフォリオに追加し、 GMX や Synthetix のようなデリバティブプロトコルよりも融資市場を支持した。

バーンスタインのアナリストは、 FRB が米国金利を引き下げれば DeFi が好調に推移すると示唆する。国際的な流動性とレート格差は暗号の鍵となる。

これらの予測は、金利引き下げが Bitcoin と Ethereum への投資を損なう懸念と矛盾します。

レートカット可能スペルトラブル

As the US economy continues its doldrums of perceived inflation and cost-of-living increases, pressure is rising to cut Fed interest rates. Three Democratic Senators called for “aggressive” measures, ブルームバーグ reported Monday, citing Capitol Hill rumors that impending rate cuts may be light.

エリザベス · ウォーレン上院議員、シェルドン · ホワイトハウス上院議員、ジョン · ヒッケンルーパー上院議員は、「労働市場への潜在的なリスクを軽減する」ために 75 ポイントの金利引き下げを求めた。削減の正確な条件は異なる派閥間で論争されているが、それらの何らかの形で通過する可能性は非常に高い。

しかし、暗号コミュニティの目には、これらの提案された削減はより物議を醸すものです。Bitfinex の調査によると、 Bitcoin の価格は金利引き下げに直ぐに回復する可能性がありますが、そのデータは、シグナルが最終的に弱気になることを示唆しています。

Deenar の CEO である Maruf Yusufov 氏は、現在のマクロ経済動向が Bitcoin と金の大きな違いを引き起こしていると BeInCrypto に語った。

ビットコインは激烈なボラティリティの爆発の中で $57，578.35 まで下落したが、金の価格は $2，579.21 にプラスの成長を保っています。この Bitcoin トレンドの理由は、遠くないものではなく、米国連邦準備制度理事会からの潜在的な金利引き下げを取り巻く不確実性に依存しています。この削減がより広い市場にとって潜在的に前向きな見通しがあるにもかかわらず、投資家は依然として一般的な不確実性に対して慎重である」と尤ポフ氏は独占インタビューで述べた。

実際、金利引き下げは米国市場への新規投資を促しますが、全体的な弱さを示しています。ビットコインはリスクの高い資産として認識されており、金利引き下げは意図しない結果をもたらす可能性があります。全体的に投資は増加するが、市場はリスクの高い資産を避けている。

「両資産のもう一つの大きなトレンドは、過去 1 ヶ月間の主要な ETF 商品の低迷です。投資家は、経済混乱の兆候がある中で資本を維持するために主に賭けています。金の限られたボラティリティは、根底にある不確実性に対するヘッジをプッシュする魅力的な代替手段となっています。このピボットにより、 Bitcoin ETF 製品は最近、 BlackRock が驚くべき流出トレンドに参加し、激しい資本を流出しています」と Yusufov は説明しました。

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また、 9 月は、これらの削減とは別に、株式市場にとって概ね弱い月です。暗号市場にとって、これらの課題は困難なものです。

バーンスタインの強気物語

しかし、バーンスタインのアナリストのレポートは、より明るい絵を描いています。アナリストの Gautam Chhugani 、 Mahika Sapra 、 Sanskar Chindalia は、業界としての DeFi は新しい機会を活用できると主張した。

具体的には、グローバルトレーダーは米ドルバック安定コインの分散型市場で流動性を提供できます。このようにして、 DeFi は米国特有の市場条件を活用し、ドルのパフォーマンスから利回りを得ることができます。

この感情は、 Arthur Hayes の 2024 年 8 月の金利引き下げに関するコメントの一部を反映しています。具体的には、米国と他通貨、特に円との金利格差に特に注意を払いました。グローバルトレーダーは DeFi を使用してこれらの差動を活用して新たな利益を開くことができます。

「金利引き下げが迫っている中、 DeFi の利回りは再び魅力的に見えます。これは、暗号信用市場を再起動し、 DeFi と Ethereum への関心を復活させる触媒になる可能性があります」と Bernstein のアナリストは主張しています。

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これらの予測は、バーンスタインが Ethereum ベースの流動性プロトコル Aave をポートフォリオに追加することを促しました。具体的には、 GMX と Synthetix の 2 つの派生プロトコルを犠牲にして Aave を追加しました。

これはバーンスタインが予想する 2 つの市場トレンドを明らかに示す。第一に、貸出市場と国際流動性が長期的な利益の鍵となる可能性があります。第二に、最近のパフォーマンス不振にもかかわらず、 Ethereum とそのブロックチェーン上に構築されたプロトコルに賭けています。

これまでのところ、多くの要因はまだ空中にあります。金利引き下げが行われれば、 25 ポイントから 75 ポイントになる可能性があります。それにもかかわらず、バーンスタインの大胆な予測は、宇宙に楽観主義を築くのに役立ちます。