米国の一連の関税発表によって引き起こされた最近のグローバル金融市場の混乱は、不安定な年の始まりに過ぎないようです。

JP モルガンが水曜日に発表した年次調査によると、世界のトレーダーはすでに 2025 年の市場の混乱に備えており、関税とインフレが今年の世界市場に影響を与える最も重要な要因になると予想されています。

銀行によると、 4，233 人の回答者の 51% は、インフレと関税が今年の主要な市場ドライバーである可能性があると考えています。

地政学的要因は、回答者の約 18% が今年の最も重要な潜在的な市場ドライバーとして挙げています。

さらに、トレーダーの約 7% は、昨年の 18% から、今年の最大の市場影響として潜在的な景気後退を見ています。

多くの市場参加者は、ドナルド · トランプ大統領の関税政策がインフレにつながると考えています。

トランプの関税措置はすでに市場を揺さぶっている。先週の土曜日、彼はメキシコとカナダからの輸入に 25% の関税、中国製品に 10% の関税を発表し、月曜日に主要な米国株価指数が下落しました。しかし、トランプがメキシコとカナダに対する関税を延期した後、株価は翌日回復した。

週の初めには、カナダドル、メキシコペソ、オフショアの中国人民元などの個々の通貨の 1 〜 2% の動きにより、ポートフォリオのリバランスを図るトレーダーが大幅に活動しています。 JP モルガンの債券、外国為替、商品電子取引のグローバルヘッドである Chi Nzelu 氏は次のように述べています。

ボラティリティは最大の課題です

2025 年の最大の課題について尋ねられたとき、トレーダーはボラティリティを最も頻繁に挙げ、 2024 年の懸念もリストのトップでした。

最新の調査では、回答者の 41% がボラティリティを今年の最大の課題と挙げ、 2024 年の調査の 28% から増加しました。

今年の特徴は、ボラティリティの予想外のタイミングです。ボラティリティが選挙や非農業給与データなどの予定されたイベントに結びついていた過去とは異なり、政権の計画に関するニュース見出しに応じて急激な変動が見られ、市場ではひざまずく反応につながっています。 JP モルガンのデジタルマーケットグローバルヘッドである Eddie Wen 氏は次のように述べています。