3月20日、チャイナモバイルは堅牢で画期的な年次回答を提出した。

デジタルトランスフォーメーション収益の割合が30%を超え、モバイルクラウドが初めて100億ドルを突破

従来の通信市場の成長鈍化を背景に、世界最大のユーザー数を誇る通信事業者は、AI主導のコンピューティング革命を通じて資本市場により想像力豊かなテクノロジーストーリーを伝えています。2024年の財務データによると、同社は1.0 4兆元の営業利益を達成し、前年同期比3.1%増、純利益1384億元5%増、一見緩やかな成長の背後には、2つの重要な転換点が隠されています。デジタルトランスフォーメーション収益の割合は31.3%を超え、モバイルクラウド収益は1004億元を突破し、コンピューティング資本支出の割合は戦略的傾斜の25%に上昇し、将来のための経営陣の積極的なレイアウトを明らかにしました。

この移行は偶然ではない。グローバル通信事業者がARPUの低下とユーザー成長のピークに直面している中、China MobileはAIインフラの構築にチップを賭けることを選択しました。Yang Jie会長は決算説明会で、“私たちのベンチマーキング対象は伝統的なオペレーターからグローバルなテクノロジー大手にシフトしています。このポジショニングの転換は、具体的な行動に反映されています。2024年には、自己構築コンピューティングパワーの規模は29.2 EFLOPS（スマートコンピューティング）+8.5 EFLOPS（一般コンピューティング）に達し、すべての“東と西のコンピューティング”ハブノードをカバーし、2025年に計画されているコンピューティングパワー投資の373億元には、推論リソースの投資に上限はありません。さらに注目すべきは、独自に開発した9日間モデルが“中央企業トップ10の重火器”に選ばれ、エネルギー、運輸などの分野で40の産業モデルを上陸させ、この垂直分野の深い浸透が事業者のバリューチェーンポジショニングを再構築していることです。

市場の熱狂的な反応は、戦略の前向きさを確認した。DeepSeek製品の爆発的な成長は典型的な例です。GPU利用率は市場投入後20%から68%に急上昇し、リソース販売率は40%ポイント上昇し77%に上昇し、顧客の60%がハイパーコンバージド展開モデルを選択しました。この技術的配当は財務業績に直接波及し、モバイルクラウド収益は前年同期比20.4%増加し、政府および企業市場収益は2091億元を超え、5 Gプライベートネットワーク収益は61%増加しました。興味深いことに、顧客構造が質的変化を遂げている-1億9000万人の“AI製品”ユーザーの中には、AI品質検査、インテリジェントオフィスアシスタントを通じて伝統的な企業顧客がいますが、AIビデオ監視、インテリジェントなゲームなどの革新的なサービスを支払うためのCエンドユーザーもいます。このB/Cエンドシナジーの生態学的効果は、オペレーターの“パイプライン”に対する市場の懸念を解消しています。

資本配分のレベルでは、チャイナモバイルはまれな戦略的決意を示しています。2025年の総設備投資額は前年同期比7.8%減の1，512億元となりましたが、コンピューティング投資額は373億元となり、25%を占めました。この構造調整の背後には、AIコンピューティングパワーの需給矛盾に対する経営陣の正確な予測があります。現在のスマートコンピューティングセンターのリソース利用率は75~80%に達しており、業界平均をはるかに上回っており、リソース投資を推論する“無制限”戦略は、今後3年間のAIアプリケーションの発生期におけるリソースのカードゲーム戦争を指しています。より注目すべきは、そのビジネスモデルの進化です。“サービスとしてのモデル”（MaaS）プラットフォームの構築を通じて、コンピューティングパワー、アルゴリズム、データの3つの要素を標準化された製品にカプセル化し、リソースのリースから能力出力への変換は、伝統的なクラウドサービスの評価システムを覆す可能性があります。

Yang Jie：クラウドコンピューティングをクラウドスマートコンピューティングにアップグレードし、“AI分野のTSMC”になる

夜に開催された“アナリストと投資家の会議”で、中国モバイルのYang Jie会長は、クラウドはデジタル経済の礎石となっており、さまざまな種類のアプリケーションをホストする情報インフラストラクチャでもあると述べた。

Yang Jie氏はAI+時代の重要性を強調した。10年前のインターネット+、5年前の5 G+、そして今、私たちはAI+に参入しており、AIは企業に大きな成長の余地をもたらすことができます。すべてのインターネットは、AIの将来のトレーニングデータのより多くのソースになります。“今、AIトレーニングデータのリソースが少し不足していると言われています。次のデータソースは？最初のすべてのインターネットは、リアルタイムのデータを生成します。2つ目のAIは自動的にデータを生成し、新しいデータソースを形成します。”

経営陣は、同社は現在、情報サービス科学技術革新企業として位置づけられ、AI分野のTSMCになり、AI投資規模を拡大したいと指摘した。“情報サービスは私たちの開発スペース全体を大幅に拡大し、私たちは今、グローバルオペレーターだけでなく、グローバルな科学技術革新企業でもあります。2025年には、China Mobileはコンピューティングパワー分野に373億元を投資し、設備投資の25%を占める予定です。”

China Mobileは、DeepSeekが上場して以来、同社のGPUリソース利用率が3倍になったと述べた。経営陣は、“DeepSeekの発生後、顧客の全体的な需要は指数関数的に増加しています。したがって、モバイルクラウドの成長を含むAIによるクラウドビジネス全体は、来年も順調に成長すると予想されます。”

投資家のリターンに対する懸念については、チャイナモバイルは2002年から年2回の配当を行っており、配当性向は20%から現在の73%に増加し、2026年までに75%以上に引き上げる計画であると経営陣は語った。