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股息投资法是什么?如何挑选优质股息股 ?

虽然趁着股价剧烈波动,而进行短线买卖赚取差价,是获利最丰厚的投资方法,但不是每一位投资人都适合这种投资方式。

虽然趁着股价剧烈波动,而进行短线买卖赚取差价,是获利最丰厚的投资方法,但不是每一位投资人都适合这种投资方式。

利用股价的剧烈波动而进行短线交易可能会赚取丰厚的差价,但不同的投资人适应着不同的交易方法。一些日程繁忙、没有时间盯紧股市变化的投资人通常倾向于比较保守、稳定的投资获利方法,也就是股息投资法。

股息投资法是什么?如何挑选优质股息股 ?

什么是股息投资法?

股息投资法,就是买进盈利可观且稳定增长的优质公司,然后长期持有,每年等着收取股息。这中方法的特点是,投资人无需长期耗费心神留意股市变化,为短时间的波动趋势而担惊受怕;而且持续派发股息的股票可以带来可预期和稳定的现金流。

以大马股市来看,比较稳定派息的公司,通常皆是蓝筹股(Blue Chip Stock),例如大众银行(PBBANK, 1295)、马来亚银行(MAYBANK, 1155)、雀巢(NESTLE, 4707)等等,这类公司的盈利持稳,因此派息的比率和次数都相对稳定,以回馈股东。

股息投资法四步选股

第一招:盈利稳定、不断上涨的公司

挑选公司时,要确保公司长年赚钱且盈利在逐年上升。股息是公司将税后盈利回馈给股东的利益,只有盈利稳定,才能保证陆续有股息,不会只有去年派发,今年喊停。假如公司才刚刚起步,或者还在亏钱,自然需要保留更多资金来周转生意,派息的机率较低。

投资人在分析公司时,最好查看过去最少5年的盈利、派息记录。只看一两年的话,答案会不够客观。如果发现公司的盈利和派息额,在逐年减少,投资人需要加倍小心。因为这可能是行业开始走向衰退,或者公司经营不善的警号。

除此之外,投资人也别看到公司突然派发高额股息,就匆忙进场,必须搞懂公司增加派息的原因是什么。如果公司是因为变卖资产,才获得额外盈利用于派息,投资人得多留个心眼了。

第一,公司可能不会年年都派发这么丰厚的股息,毕竟可以变卖的资产有限。第二,如果长久依赖变卖资产获取额外收益,也意味着公司能够用来赚取收入的资产正在逐渐减少,不利于未来发展。

当然,除了盈利表现,投资人还必须观察公司的自由现金流(Free Cash Flow)是否稳定,和手上现金有多少,才能判断公司会不会稳定派息。毕竟盈利只是账面数字,会不会派息,取决于公司有没有足够现金。

第二招:观察行业发展状况

如果公司从事的行业不会衰退,也就是自家产品或服务的需求一直存在,比较能够保证盈利和股息的长年稳定性。

银行业是其中的佼佼者,因为金融与民生息息相关,凡是个人金融、信用卡、贷款、投资、经商等都离不开银行的服务;而且,由于“民以食为天”,食品业也不会衰退;不过,科技业虽然前景一片光明,但部分企业尚处于起步阶段,因此国内稳定派息的科技股并不多。

有的行业总会面临景气循环,造成盈利大起大落,一时大赚,一时表现平平无奇,甚至蒙受亏损。比较显著的周期性行业是钢铁股、油气股、种植股,这些公司的盈利很大部分取决于大宗商品的需求和价格。

全球经济大好时,带动商品价格大涨,这些公司自然赚得盆满钵满;当经济陷入衰退,各国对大宗商品的需求将大幅减少,公司的盈利和股息自然跟着“退潮”。所以投资人在买进这些公司前,最好先了解该行业处于哪个周期。

第三招:观察公司的行业地位

如果公司是行业内的龙头,或者拥有垄断地位,那么他们的盈利和派息能力,会比较稳定。

一般来说,这类公司可以通过调高产品或者服务价格、减少成本,或者拥有不容易被取代的优势,来赚取可观盈利。假如称为该公司股东,自然能从中分得一杯羹。

以股神巴菲特为例,他长年投资可口可乐,是因为可乐的形象已经深植全球消费者心中,饮料霸主的地位难以被动摇,因此可口可乐的盈利和股息的派发能力毋庸置疑。

在大马股市,被公认具备以上条件的公司,有大马交易所(BURSA, 1818)、国家能源(TENAGA, 5347)、大众银行(PBBANK, 1295)、马来亚银行(MAYBANK, 1155)等等。他们在行业内的地位、目标客户群,都是数一数二。因此,是许多投资人眼中的“超级蓝筹股”。

要强调的是,由于这些公司规模庞大,很难出现爆发性成长,因此股价比较稳定,很少剧烈波动,较适合以股息收益为目标的投资人,不适宜短线买卖赚差价。

第四招:低价买入

如果能够趁着股价低迷,买进优质股,就能获得更吸引的股息率(Dividend Yield),如果投资人在这时候大胆买进优质股,等到公司盈利和股价开始反弹后,就能以低成本收取股息。

当然,这种机会可遇不可求。且在公司股价剧烈波动时,投资人必须透过阅读公司财报、深入了解公司营业模式、成长动能等,来判断公司的基本面是否强劲,以及是否拥有足够现金来克服困境。

股息投资法关注哪些指标?

股息率(Dividend Yield)

股息率(Dividend Yield)是一年股息(现金股利)除以每股股价,用以反映持有每一股,投资人可以获得多少的股息。

一般来说,股息率越高,表示公司在派息方面越大方;越低则表示公司派息较少。

举例:一年股息(现金股利)为5元,现时股价为100元,则股息率为5%;假如明年的全年股息维持在5元,股价则上涨至125元,股息率便下降至4%。

股息投资法一般追求高于银行定存(3%-4%)的股息率,才能从投资股票获得更大的回报。

这里要留意的是,有些公司虽然每年派发高额股息,但股息率依然很低,这是因为公司股价太高。

其中大马股王——雀巢(NESTLE, 4707)就是最好的例子。该公司在2020财政年,全年派息每股232仙,股息之高堪称大马股市数一数二。但以2021年5月11日(周二)闭市价每股RM135.70计算,股息率只有区区1.71%。

所以投资人不能一看见高额股息,便匆匆进场,必须配合公司最新股价进行分析。

当然,如果公司的股价越来越低,也会推高股息率。投资人遇上这种情况,得加倍关注。股价下滑可能是市场对公司前景的信心逐渐消失,才决定脱售股权,造成公司股价承受卖压。

如果不幸买入这类公司,不但收不到股息,而且还会被套住,可说是赔了夫人又折兵!

股息支付率(Dividend Payout Ratio)

股息支付率(Dividend Payout Ratio)用于计算公司会拿出多少净利,分配给股东。股息支付率越高,代表公司越慷慨。

有的公司会制定股息政策(Dividend Policy),规定在赚钱的时候,拿出多少比例的净利润派发给股东。比如有“收租股”之称的房地产信托基金(REIT),一般都会将至少90%的盈利以股息形式派发给股东,因此是许多股息投资人青睐的股项。

有的公司则不制定股息政策,投资人只能透过观察过往的派息纪录,来判断公司未来会不会继续派息。

总结

股息投资法比较适合稳定保守、不追求高风险高回报的投资人,可以稳稳收股息是一项不错的回报,稳定的股息也能成为支付生活开销的被动现金流。

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什么是股息投资法?
股息投资法四步选股
第一招:盈利稳定、不断上涨的公司
第二招:观察行业发展状况
第三招:观察公司的行业地位
第四招:低价买入
股息投资法关注哪些指标?
股息率(Dividend Yield)
股息支付率(Dividend Payout Ratio)
总结