标普500指数是什么？

标准普尔500指数（简称：标普500指数）英文是 Standard & Poor’s 500 index（简称：S&P 500），被视为美国股市中最具历史悠久和最具代表性的指数之一。

标普500指数涵盖了在美国证券交易所上市的500家最大市值的企业，合计占据了美国股票市场市值的80%。由于有些企业有两种类型的股票在市场上，因此标普500指数实际上包括503个成分股，例如，Alphabet就发行了 A类股（GOOGL）和C类股（GOOG）。

这些企业的市值大多都超过了145亿美元，而且截至2023年8月31日，标普500指数的十大成分股占据了整体指数市值的30.9%。此外，标普500指数的成分股都在纽约证券交易所或纳斯达克上市。

标普500指数的计算方法是基于市值加权平均法。每个成分股的权重是根据企业的市值而确定的。换句话说，市值越大的企业在标普500指数的权重就越高，因此对标普500指数的影响也就越大。

标普500指数的重要性

在1860年，亨利·瓦纳姆·普尔（Henry Varnum Poor）创办了普尔出版公司（Poor’s Publishing Company），发布了关于铁路行业的投资指南。后来，该公司于1926年推出了由90个股票构成的综合价格指数。

此外，标准统计公司（Standard Statistics Company）于1906年成立，并在1923年推出了一个涵盖233家上市公司的指数，成为后来标普500指数的原型。

到了1941年，普尔出版公司与标准统计公司合并，标准普尔（Standard & Poor’s）宣告诞生。在1957年，他们将原有指数的成分股扩充至500个股票，也就是如今我们熟知的标普500指数。

标普500指数的成分企业包含了11个产业类别，包括：信息技术、通信、基础材料、能源、金融、工业、房地产、必需消费、非必需消费、公用事业和医疗保健。

除了跟踪每个行业的表现外，标普500指数还可以跟踪同一行业内不同企业的表现。因此，相比于单一企业股票的交易，标普500指数提供了更高的多样性，成为了衡量美国股市和整体经济健康状况的重要指标。

入选标普500指数的条件

标普500指数是追踪美国500家最大上市企业股价表现的股票指数，然而，并非所有企业都能被轻易地纳入标普500指数，而是必须符合以下条件才能被列入标普500指数的名单。

• 企业总部设立在美国境内
• 市值达到131亿美元以上
• IPO至少半年，公众持股量至少达到流通在外股数的50%
• 企业最近四个连续季度盈利的综合是正数
• 股票交易活跃，流动性高，并且交易价格合理

被纳入标普500指数的企业不仅需要满足严格的条件，而且还需要每个季度（每三个月）经过评选委员会的重新审视企业的市值、流动性、行业分类等。纳入标普500指数的企业必须涵盖各个主要行业，因此能够被选入该指数的公司无疑是美国领先的企业。

三大指数的差别

标普500指数（S&P 500）

标普500指数的整体走势与道琼工业平均指数相似。然而，它在2022年底后的波动幅度较道琼工业平均指数大，道琼工业平均指数相对较稳定。标普500指数包括了来自不同行业的企业，表现虽然没有纳斯达克指数那么亮眼，但整体来看它仍然优于道琼工业平均指数。

纳斯达克综合指数（Nasdaq）

纳斯达克综合指数与标普500指数有相似之处，而差异主要在于纳斯达克综合指数对科技股的比重较大，科技股占了纳斯达克综合指数的55.32%。此外，纳斯达克综合指数的成分股超过3,000家，同样也是运用市值加权的计算方式。

纳斯达克指数的成分股不单是涵盖了美国企业，还囊括了其他国家在纳斯达克交易所上市的企业。

由于纳斯达克主要以科技股为主，因此在过去五年间，特别是在疫情爆发期间，科技股的受益最大，也因疫情恢复而受到最大的影响。纳斯达克指数的整体波动走势在三个指数中最为剧烈。与标普500和道琼工业平均指数相比，纳斯达克指数的表现更加优越。当市场上涨时，纳斯达克的涨幅更大；而当市场下跌时，其下跌幅度也较大。

道琼斯工业指数（Dow Jones Index）

道琼斯工业指数是一个运用股价加权的指数，这意味着股价较高的股票对指数的影响较大。该指数涵盖美国股市中30家大型上市公司的表现。与标普500指数和纳斯达克综合指数相比，道琼斯工业指数更倾向于金融业。

道琼工业平均指数的波动幅度却没有标普500指数和纳斯达克综合指数那么大，是三大指数中最为稳定的。道琼工业平均指数是以股价加权的指数，波动幅度最小，成长幅度也最低。

标普500指数的优势

多元化、分散投资

标普500指数汇聚了美国股市市值最庞大的500家企业，涵盖了多个产业类别中的美国领先企业。这种多元化的特性减少了投资风险，使投资者的收益不受单一行业或企业的负面影响。

在2023年第三季度，标普500指数受到通胀和利率上升影响较大的行业，包括：公用事业、房地产和消费品的拖累而走低。因着能源行业取得巨大涨幅，并且通讯服务行业的增长，标普500指数从2022年第三季度至2023年10月18日上涨了超过17.56%。

稳健长期回报

标普500指数中的多数企业都派发股息，例如：苹果、微软、英伟达等。这让投资者通过投资标普500指数获得来自这些企业的股息收益。尽管标普500指数可能会受到短期经济萧条的影响而出现下滑，但从长期的角度来看，标普500指数的回报表现还是相对稳健的。

具有高透明度

被纳入标普500指数的企业需要达到一定的门槛，并且每个季度都需要经过评选委员会的审查，评估企业的市值、流动性、行业分类等因素。标普500指数的成分股和权重会在每个季度被公开，使投资者可以清楚了解自己投资的内容。

易于投资

投资者可以通过购买追踪标普500指数的 ETF（交易所交易基金）轻松地投资标普500指数，免去了直接购买每一个标普500成分股的繁琐过程。

标普500指数的风险

市场风险

标普500指数作为市场表现的一个总体反映，会受到市场波动和经济周期的变化所影响。在1969年到1981年间，美国经济陷入了增长停滞和高通胀的困境，这导致了标普500指数持续下跌。

此外，在2009年，全球爆发了严重的金融危机，导致各国经济下滑，股票市场也受到了重创。在这个时期，标普500指数也经历了巨大的波动，一度下跌了57%。

成分股有限制

标普500指数往往受到市值较大的企业的主导，并且仅包括在美国设立总部的企业。即使阿里巴巴市值高达213.7兆的中国电商巨头，在标普500指数中也无法找到它的踪影，因为企业总部位于中国。

对于那些喜欢自己挑选投资的投资者来说，标普500指数可能不是最佳选择，因为你无法选择哪些企业被纳入指数基金。如果你不想投资某些企业的股票，你也只能接受它们作为指数基金的一部分。

错失更高报酬率

由于标普500指数追踪的是500家企业的平均表现，因此即使其中某些企业取得了非常出色的业绩，它们也可能被其他企业较差的表现所抵消，这也意味着投资者可能错过一些潜在的高报酬率的投资机会。

在2023第三季度，受通胀和利率上升的影响，标普500指数受到了来自公用事业、房地产和消费品基本生活必需品等行业的拖累。虽然能源部门的巨大涨幅和通信服务的增长带来了正面影响，但这还不足以弥补其他行业的损失。

谁适合投资标普500？

长期投资者

标普500指数涵盖了美国市值最大的企业，这些企业在市场上的地位稳固，无论经济环境如何波动，都能保持稳定的表现。因此，选择投资标普500指数的长期投资者就相当于把资金交给了一班市场佼佼者的手中，等待收益的增长。

投资初学者

通过投资标普500指数，投资初学者可以轻松获得500家美国顶尖企业的股票，直接实现投资组合的多元化，不需要花太多时间和精力去深入研究每一家企业。

追求稳健增长的投资者

标普500指数里的企业都是各行各业的佼佼者，财务状况稳固，市场地位稳固。在经济波动的时候，这些企业通常能够保持相对稳定的业绩，为追求稳健增长的投

资者提供了一个安全可靠的投资避风港。

不想花费时间的投资者

通过投资标普500指数，投资者可以轻松实现对500家企业的投资，无需花费过多时间和精力研究和管理每个股票，在省时省力的同时，获得市场的平均收益。

如何投资标普500指数？

投资标普500指数的一个常见方法是通过购买追踪标普500指数的交易所交易基金（ETFs），例如：

• SPDR ETF（SPY）
• iShares Core S&P 500 ETF（IVV）
• Vanguard S&P 500 ETF（VOO）
• SPDR Portfolio S&P 500 ETF (SPLG）

其中，IVV、VOO 和 SPLG 这三种 ETF 是为了迎合追求最低管理费率的投资者而设计的。SPY 则更受那些希望流动性更强的投资者的青睞。由于这些 ETF 都追踪标普500指数，因此它们的表现通常都非常相似，投资者可以根据各个ETF 的管理费率和流动性做出选择。