根据David Pan为彭博新闻社撰写的一份报告，比特币2024年4月减半六个月后，加密货币矿业公司正面临关键决定，因为它们的收入大幅减少。

每四年进行一次减半，矿工因验证交易而获得的奖励减半，限制了比特币的供应，以帮助控制通货膨胀。这种调整给矿工带来了相当大的压力，他们现在开采的每个区块产生的利润更少。

MARA Holdings（纳斯达克股票代码：MARA）、Riot Platforms（纳斯达克股票代码：RIOT）和CleanSpark（纳斯达克股票代码：CLSK）等上市矿业公司正在采取不同的策略来适应。一些人选择保留他们开采的比特币，预计该资产的价值会随着时间的推移而升值。这种“HODL”方法反映了长期收益将抵消短期收入损失的信念。与此同时，其他矿商正在将资源转移到建设支持人工智能（AI）应用的数据中心上，此举旨在实现收入来源的多元化。

TheMinerMag分析师Wolfie Zhao认为，持有比特币可以让矿工避免以不利的价格出售，同时通过债务或股权等其他金融方式为其运营提供资金。这一策略有助于公司推迟亏损并可能利用未来的价格上涨。

尽管今年比特币价格上涨了60%以上，但持有其开采比特币的公司股价却下跌了。MARA和RIOT是两只非常受欢迎的比特币矿业股，今年迄今为止（YTD）分别下跌了约18%和36%。

相比之下，Core Science（纳斯达克股票代码：CORZ）和TeraWulf（纳斯达克股票代码：WULF）等拥抱人工智能的公司却取得了重大收益。在与人工智能公司CoreWeave获得数十亿美元的合同后，Core Science的股价今年上涨了272%，而TeraWulf的股价随着转向人工智能数据中心而上涨了一倍多（今年迄今为止上涨了128%）。

在之前的市场低迷之后，坚持使用比特币的矿工已经学会了更有效地安排运营时间。受采矿硬件改进和比特币价格进一步升值潜力的推动，MARA和CleanSpark等大型运营商继续保持正毛利率。随着比特币价格从2022年崩盘中复苏，矿商已恢复举债和发行股票。MARA等公司甚至效仿MicroStrategy的做法，利用筹集的资金购买额外的比特币，表明人们对该资产的长期信心。

然而，卢克索技术公司首席运营官伊森·维拉（Ethan Vera）警告说，这一策略存在风险。如果比特币价格下跌，矿商可能会面临严重损失和股东稀释，因为他们要应对不断上升的运营成本。